沙钢股份（002075）2024年年报简析：净利润减27.75%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沙钢股份（002075）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入144.16亿元，同比下降7.69%，归母净利润1.63亿元，同比下降27.75%。按单季度数据看，第四季度营业总收入36.09亿元，同比下降11.62%，第四季度归母净利润5720.06万元，同比上升44.23%。本报告期沙钢股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达108.12%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.75%，同比减25.82%，净利率1.26%，同比减38.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.88亿元，三费占营收比1.3%，同比减31.27%，每股净资产2.92元，同比减5.25%，每股经营性现金流0.19元，同比增395.92%，每股收益0.07元，同比减30.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-574.92%,原因:利息收入同比增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为395.92%,原因:报告期收到税费返还同比增加，购买商品支付的现金及支付的税费同比减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为190.16%,原因:报告期理财到期收到的本金及利息、处置固定资产收回的现金净额同比增加，理财购买支付的现金、购建固定资产等支付的现金同比减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-166.93%,原因:报告期与借款相关的现金净流出同比增加，同一控制下企业合并支付了现金对价3.54亿元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额24.83亿元，累计分红总额10.33亿元，分红融资比为0.42。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达24.2%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.12%）

持有沙钢股份最多的基金为国泰中证钢铁ETF，目前规模为8.66亿元，最新净值1.1548（4月9日），较上一交易日上涨0.64%，近一年下跌1.5%。该基金现任基金经理为吴中昊。

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