同仁堂（600085）2024年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期同仁堂（600085）发布2024年年报。根据财报显示，同仁堂增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入185.97亿元，同比上升4.12%，归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入47.78亿元，同比上升15.41%，第四季度归母净利润1.76亿元，同比下降36.65%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利18.24亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.96%，同比减7.04%，净利率12.26%，同比减15.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计50.78亿元，三费占营收比27.31%，同比增0.57%，每股净资产9.62元，同比增1.06%，每股经营性现金流0.55元，同比减59.29%，每股收益1.11元，同比减8.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.31%，历来资本回报率一般。去年的净利率为12.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额9.01亿元，累计分红总额72.61亿元，分红融资比为8.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达86.58%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在19.38亿元，每股收益均值在1.41元。

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