星网锐捷（002396）2024年年报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期星网锐捷（002396）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入167.58亿元，同比上升5.35%，归母净利润4.05亿元，同比下降4.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入48.72亿元，同比上升0.34%，第四季度归母净利润1.42亿元，同比上升16.22%。本报告期星网锐捷应收账款上升，应收账款同比增幅达33.12%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.38亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.07%，同比减4.77%，净利率4.65%，同比增3.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计29.93亿元，三费占营收比17.86%，同比减2.44%，每股净资产11.35元，同比增4.58%，每股经营性现金流0.56元，同比减75.7%，每股收益0.7元，同比减4.25%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-7759.8%,原因:（1）本期外币兑人民币的汇率波动形成汇兑收益，而上年同期为汇兑损失；（2）本期银行存款利息收入较上年同期增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.88%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金所产生的现金流量净额较上年同期减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-156.94%,原因:（1）本期子公司购建固定资产等长期资产的现金流出较上年同期增加；（2）本期新增购买银行理财、大额存单及定期存款的现金流出较上年同期增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.86%,原因:本期控股子公司短期银行借款产生的筹资现金流净增加额较上年同期增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-2058.44%,原因:（1）本报告期内经营活动与投资活动产生的现金流量净额均较上年同期减少；（2）本报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，但增加金额小于第（1）点所述的现金流量减少额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.95%，资本回报率一般。去年的净利率为4.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额20.19亿元，累计分红总额9.99亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.13%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达772.17%）

持有星网锐捷最多的基金为招商量化精选股票A，目前规模为22.2亿元，最新净值2.8012（4月2日），较上一交易日上涨0.32%，近一年上涨21.43%。该基金现任基金经理为王平。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。