中材节能（603126）2024年年报简析：净利润减94.7%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中材节能（603126）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入23.24亿元，同比下降24.21%，归母净利润760.24万元，同比下降94.7%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.36亿元，同比下降2.41%，第四季度归母净利润-1931.85万元，同比下降141.68%。本报告期中材节能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达14643.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.08%，同比减24.92%，净利率0.6%，同比减90.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.46亿元，三费占营收比10.58%，同比增27.74%，每股净资产3.34元，同比减3.04%，每股经营性现金流-0.21元，同比减175.1%，每股收益0.01元，同比减94.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-181.94%,原因:汇兑收益较上年同期增加。
2. 研发费用变动幅度为-32.29%,原因:人工成本较上年同期减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.1%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.83%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.98%,原因:偿还债务支付的现金较上年同期增加。
6. 应收款项融资变动幅度为187.32%,原因:持有的承兑汇票增加。
7. 预付款项变动幅度为93.84%,原因:项目采购预付款增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为-70.04%,原因:在建项目资产已转让。
9. 短期借款变动幅度为40.53%,原因:流动资金借款增加。
10. 应付票据变动幅度为-41.0%,原因:持有的承兑汇票到期兑付。
11. 合同负债变动幅度为36.56%,原因:装备制造业务预收款项增加。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-67.74%,原因:本期发放计提工资。
13. 应交税费变动幅度为-71.64%,原因:本期缴纳应交税费。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为541.22%,原因:一年内到期的长期借款增加。
15. 递延所得税负债变动幅度为-39.61%,原因:其他权益工具投资公允价值变动减少。
16. 其他综合收益变动幅度为-233.9%,原因:境外公司外币报表折算差额及其他权益工具投资公允价值变动。
17. 营业收入变动幅度为-24.21%,原因:装备制造板块和节能环保工程板块收入较上年同期减少。
18. 营业成本变动幅度为-19.46%,原因:装备制造板块和节能环保工程板块成本较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，资本回报率不强。去年的净利率为0.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额2.77亿元，累计分红总额4.42亿元，分红融资比为1.6。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达14643.8%）

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