振芯科技（300101）2024年年报简析：净利润减44.91%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期振芯科技（300101）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.97亿元，同比下降6.44%，归母净利润4000.01万元，同比下降44.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.34亿元，同比下降1.26%，第四季度归母净利润-3093.84万元，同比上升56.36%。本报告期振芯科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2674.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率52.91%，同比减2.62%，净利率4.96%，同比减24.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，三费占营收比27.53%，同比增1.19%，每股净资产3.14元，同比增3.22%，每股经营性现金流0.24元，同比增210.73%，每股收益0.07元，同比减44.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为212.58%,原因:报告期重点加强客户应收款管理，公司加强供应链管理、科学制定生产采购计划，营业收入和利润规模的下降。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.54%,原因:报告期产业园建设等购建长期资产支付的现金较上年同期增加9,123.94万元。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.93%,原因:报告期回购公司股票支出现金4,500.27万元。
4. 应收款项变动幅度为12.76%,原因:销售回款进度不及产品交付进度。
5. 合同资产变动幅度为-83.05%,原因:满足无条件收款后转入应收账款。
6. 短期借款变动幅度为32.86%,原因:新增银行贷款。
7. 合同负债变动幅度为91.06%,原因:暂未完成产品交付的客户预付合同款增加。
8. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:期末银行理财产品减少。
9. 应收票据变动幅度为38.77%,原因:期末未到期的应收客户商业承兑汇票增加。
10. 长期应收款变动幅度为-22.7%,原因:本期收回。
11. 开发支出变动幅度为84.13%,原因:符合资本化条件的研发投入增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-83.58%,原因:本期偿还长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.98%，资本回报率不强。去年的净利率为4.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额5.60亿元，累计分红总额1.48亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.15%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2674.65%）

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是泉果基金的赵诣，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为127.78亿元，已累计从业7年168天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有振芯科技最多的基金为泉果旭源三年持有期混合A，目前规模为109.41亿元，最新净值0.7926（3月31日），较上一交易日下跌2.18%，近一年上涨18.76%。该基金现任基金经理为赵诣。

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