硅宝科技（300019）：2024年营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期硅宝科技（300019）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

硅宝科技（300019）在2024年实现了营业总收入31.59亿元，同比上升21.24%。然而，归母净利润为2.38亿元，同比下降24.63%，扣非净利润为2.23亿元，同比下降26.9%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为10.26亿元，同比上升48.07%，但归母净利润为7916.1万元，同比下降13.62%。

盈利能力

公司的毛利率为20.82%，同比减少了17.56%，净利率为7.62%，同比减少了36.96%。这表明尽管公司收入有所增长，但盈利能力有所减弱。每股收益为0.61元，同比减少了24.73%，每股经营性现金流为1.23元，同比增加了10.46%。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为2.69亿元，三费占营收比为8.51%，同比增加了19.8%。销售费用的增加主要是由于并购江苏嘉好纳入合并范围，以及市场销售人员增加和市场宣传费用的增加。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为6.47亿元，同比增加了36.79%。应收账款的增加主要是由于并购江苏嘉好纳入合并范围。此外，货币资金为9.32亿元，同比增加了3.78%，但货币资金与流动负债的比例仅为86.63%，建议关注公司现金流状况。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自建筑类用胶（15.48亿元，占比49.01%）、工业类用胶（8.27亿元，占比26.17%）、热熔胶（5.7亿元，占比18.04%）和硅烷偶联剂（1.95亿元，占比6.18%）。建筑类用胶的毛利率为21.60%，工业类用胶的毛利率为30.66%，热熔胶的毛利率为10.56%，硅烷偶联剂的毛利率为4.87%。

海外市场

公司积极拓展海外市场，2024年实现出口销售收入2.93亿元，同比增长225.89%。产品已远销印度、巴西、韩国、印度尼西亚、美国、俄罗斯等60多个国家和地区。

风险提示

公司可能面临的潜在风险包括宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、应收账款风险以及新项目建设不达预期风险。公司需密切关注这些风险因素，确保稳健经营。

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