良信股份（002706）2024年业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期良信股份（002706）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

良信股份（002706）2024年的营业总收入为42.38亿元，较2023年的45.85亿元下降了7.57%。归母净利润为3.12亿元，同比下降38.92%；扣非净利润为2.59亿元，同比下降41.61%。第四季度的表现尤为疲软，营业总收入为11.13亿元，同比下降1.44%，归母净利润仅为147.42万元，同比下降98.47%，扣非净利润更是出现了-935.44万元的亏损，同比下降110.74%。

盈利能力

公司的毛利率为30.36%，较2023年减少了6.44个百分点；净利率为7.36%，同比减少了33.92个百分点。这表明公司在2024年的盈利能力有所减弱。每股收益为0.28元，同比下降40.43%，每股净资产为3.54元，同比下降3.81%。

费用控制

2024年，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为6.75亿元，三费占营收比为15.92%，同比增加了12.92%。财务费用变动的主要原因是贷款利息及存款利息减少。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额为0.41元/股，同比下降27.31%，主要由于销售商品收到的现金减少。货币资金从2023年的10.15亿元减少至5.75亿元，降幅达43.41%。应收账款为6.3亿元，同比增长20.44%，且应收账款占归母净利润的比例高达201.79%，需重点关注其回收情况。有息负债从2.08亿元减少至2658.67万元，降幅为87.19%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自配电电器（27.59亿元，占比65.11%）、终端电器（8.35亿元，占比19.71%）、控制电器（4.58亿元，占比10.81%）和智能电工（1.56亿元，占比3.68%）。国内销售收入为41.34亿元，占总收入的97.55%，国外销售收入为1.04亿元，占2.45%。

行业与未来发展

低压电器行业受到宏观经济、市场需求变动、市场竞争等多重因素的影响。2024年，行业呈现出结构性分化特征，新能源、智能电网、算力中心及新能源汽车需求迅速崛起。公司作为国内低压电器高端市场的领先企业，将继续专注于低压电器领域，推动配电智能化、人居智慧化和新能源电气技术的发展。

总结

总体来看，良信股份2024年的财务表现较为疲弱，营收和利润均出现明显下滑，尤其是第四季度的业绩表现不佳。公司需重点关注应收账款的回收情况，以改善现金流状况。同时，公司应继续加强费用控制，提升盈利能力，以应对未来的市场挑战。

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