郑煤机（601717）2024年年报：盈利能力增强，现金流及应收账款需关注

近期郑煤机（601717）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

郑煤机（601717）在2024年的营业总收入为370.52亿元，同比上升1.73%。归母净利润为39.34亿元，同比上升20.16%。扣非净利润为36.04亿元，同比上升19.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为91.96亿元，同比上升0.36%，归母净利润为8.75亿元，同比上升8.49%，扣非净利润为8.3亿元，同比下降0.86%。

盈利能力

郑煤机的盈利能力有所提升，毛利率为23.99%，同比增加12.38%，净利率为11.4%，同比增加19.57%。这表明公司在成本控制和产品附加值方面取得了进展。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为24.96亿元，三费占营收比为6.74%，同比增加6.97%。管理费用的增加主要由于2024年度集团对原SEG重组计划项下的员工离职补偿款进行最终结算时产生的附加费用20,210.34万元。

现金流与资产负债

货币资金为40.18亿元，同比减少31.64%。应收账款为92.45亿元，同比增加17.63%，应收账款周转速度下降。有息负债为63.38亿元，同比减少15.58%。经营活动产生的现金流量净额同比增加28.98%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金减少。

主营业务分析

主营收入构成中，液压支架及其他煤机设备产品及物料收入为190亿元，占总收入的51.32%，毛利率为33.44%。汽车零部件产品收入为174.35亿元，占总收入的47.09%，毛利率为13.73%。境内收入为244.36亿元，占总收入的66.00%，毛利率为27.56%。境外收入为120亿元，占总收入的32.41%，毛利率为16.77%。

关键财务指标

每股净资产为12.29元，同比增加7.48%。每股经营性现金流为2.21元，同比增加28.69%。每股收益为2.21元，同比增加19.37%。

风险提示

尽管郑煤机在2024年实现了较好的盈利增长，但需要注意的是，公司的货币资金与流动负债比率仅为83.7%，应收账款与利润比率高达235.01%，这可能对公司未来的现金流管理和资金周转带来一定压力。

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