凤凰股份（600716）2024年增收不增利，多项财务指标显著恶化

近期凤凰股份（600716）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但盈利能力大幅下滑

根据凤凰股份（600716）发布的2024年年报，公司全年营业总收入达到8.45亿元，同比增长30.75%。然而，归母净利润却录得-1.79亿元，同比下降2430.5%，扣非净利润同样为-1.79亿元，同比下降1502.15%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.09亿元，同比上升93.41%，但归母净利润为-1.5亿元，同比下降290.33%。

主要财务指标表现不佳

公司的毛利率为13.56%，同比减少了45.15%；净利率为-21.15%，同比减少了1882.37%。每股净资产为5.38元，同比减少了1.86%；每股收益为-0.19元，同比减少了2429.27%。尽管每股经营性现金流有所改善，达到了0.15元，同比增长了153.91%，但整体财务状况仍然堪忧。

现金流与负债情况

公司货币资金为6.29亿元，同比减少了40.40%。应收账款为189.49万元，同比增加了5.15%。有息负债为4.63亿元，同比减少了14.90%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为正，同比增长了153.91%，主要原因是预收购房款增加和支付工程款减少。然而，投资活动和筹资活动产生的现金流量净额分别下降了91.93%和213.19%，主要是由于上年出售华夏ETF基金和本年偿还集团借款所致。

主营业务构成分析

公司主营业务收入主要来自房地产开发，占比达95.71%，其中南京紫金和旭府项目贡献最大，收入为5.41亿元，占总收入的63.99%，毛利率为12.04%。镇江和颐居项目收入为2.02亿元，占总收入的23.88%，毛利率为5.55%。宜兴凤凰怡然居项目收入为5234.38万元，占总收入的6.19%，毛利率高达48.48%。租赁业务收入为3625.68万元，占总收入的4.29%，毛利率为30.61%。

行业与市场环境

2024年，中国房地产市场整体表现疲软，全国房地产开发投资下降10.6%，新建商品房销售面积下降12.9%，销售额下降17.1%。尽管中央出台了多项政策以稳定楼市，但市场需求依然低迷，房价承压。凤凰股份的主要业务集中在江苏省和安徽省，受市场环境影响较大。

未来展望与风险提示

展望2025年，公司将继续以稳为主，稳中求进，加快推进在建项目建设，优化开发计划，确保高质量交付。同时，公司将通过创新营销模式和加强成本控制来提升运营效率。然而，公司面临宏观经济风险、市场风险和经营风险，特别是短期内市场走势不确定，新房价格承压，居民购房需求释放缓慢，需密切关注市场变化并灵活调整销售策略。

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