广电运通（002152）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广电运通（002152）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入108.66亿元，同比上升20.16%，归母净利润9.2亿元，同比下降5.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入37.48亿元，同比上升13.6%，第四季度归母净利润2.47亿元，同比上升10.03%。本报告期广电运通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达301.53%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利11亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.11%，同比减13.29%，净利率10.65%，同比减24.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.96亿元，三费占营收比11.92%，同比减1.31%，每股净资产5.07元，同比增4.78%，每股经营性现金流0.51元，同比减15.7%，每股收益0.37元，同比减5.13%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为65.88%,原因:利息支出及汇兑损失增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为86.35%,原因:本期赎回现金管理投资产品收到的现金增加。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为122.88%,原因:本期购买现金管理投资产品支付的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-492.92%,原因:投资支付的现金增加。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为372.9%,原因:发行债券及银行借款增加。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为85.07%,原因:偿还的到期银行借款增加，以及子公司支付给少数股东股利增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为152.95%,原因:发行债券及取得银行借款收到的现金增加。
8. 货币资金变动幅度为-11.01%,原因:支付业务清算资金余额减少。
9. 合同资产变动幅度为366.38%,原因:广州人工智能公共算力中心项目应收款增加。
10. 存货变动幅度为27.81%,原因:并购广电五舟。
11. 在建工程变动幅度为-89.42%,原因:新一代AI智能设备产业基地项目一期工程竣工结转固定资产。
12. 短期借款变动幅度为603.92%,原因:银行借款增加及并购广电五舟。
13. 长期借款变动幅度为-94.87%,原因:归还银行借款。
14. 交易性金融资产变动幅度为492.07%,原因:期末的委托理财增加。
15. 其他非流动资产变动幅度为-16.3%,原因:大额存单到期赎回。
16. 应付债券的变动原因:发行债券。
17. 应付账款变动幅度为36.36%,原因:并购广电五舟及应付货款增加。
18. 其他应付款变动幅度为-57.5%,原因:支付中数智汇股权收购款。
19. 其他流动负债变动幅度为-34.02%,原因:支付业务待清算资金余额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.42%，资本回报率一般。去年的净利率为10.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额44.45亿元，累计分红总额43.90亿元，分红融资比为0.99。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达301.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.74亿元，每股收益均值在0.47元。

持有广电运通最多的基金为华宝中证金融科技主题ETF，目前规模为46.7亿元，最新净值1.4653（3月28日），较上一交易日下跌0.43%，近一年上涨58.07%。该基金现任基金经理为陈建华。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：此前公司中标了广州市数字政府“一朵云”项目，请公司在云计算领域的业务布局？
答：目前公司打造了广州政务云、国资国企云、I智算云等专属云服务，推进云数据中心和算力中心建设。1）2024 年 5 月，广电运通全资子公司运通信息中标广州市数字政府“一朵云”项目，中标金额 5.75亿元，标志着公司在云服务领域实现了重大突破。2）在广州市国资委指导下，广州国资国企云由广电运通承建及运营，基于公司自主可控的运通云平台，以“一云一网”架构，打造“云网数智一体”的数字化转型创新重要底座，于 2023 年 7 月正式发布上线。3）公司已承建广州人工智能公共算力中心两期项目（一期项目金额 3.67 亿元、二期项目金额 4.73亿元），提供咨询、规划、设计、建设等一体化的算力综合解决方案服务。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。