用友网络（600588）：2024年业绩下滑显著，现金流及债务状况需重点关注

近期用友网络（600588）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体业绩表现

用友网络（600588）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为91.53亿元，同比下降6.57%。归母净利润为-20.61亿元，同比下降113.13%。扣非净利润为-20.38亿元，同比下降84.64%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为34.15亿元，同比下降16.48%；归母净利润为-6.06亿元，同比下降1058.37%；扣非净利润为-5.54亿元，同比下降1848.15%。

二、关键财务指标

1. 盈利能力

• 毛利率：47.54%，同比减少6.3%。
• 净利率：-22.61%，同比减少137.38%。
• 每股收益：-0.62元，同比减少113.79%。

2. 成本与费用

• 三费占营收比：43.24%，同比增加8.07%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：39.57亿元。

3. 现金流与偿债能力

• 每股经营性现金流：-0.08元，同比减少202.5%。
• 货币资金：64.24亿元，同比减少20.15%。
• 有息负债：70.3亿元，同比增加13.84%。

4. 资产质量

• 应收账款：24.22亿元，同比减少3.71%。
• 长期应付款：同比减少78.52%。

三、主营收入构成

• 技术服务及培训：56.61亿元，占总收入的61.85%，毛利率为24.14%。
• 产品许可：29.09亿元，占总收入的31.78%，毛利率为93.72%。
• 其他主营业务：1.66亿元，占总收入的1.81%，毛利率为5.20%。

四、经营情况评述

1. 收入下降的原因

营业收入下降的主要原因是受外部宏观环境影响，部分客户需求阶段性延后，导致全年签约金额同比下降。

2. 成本与费用变动

• 营业成本：同比减少0.51%，主要是由于人员费用及外包成本同比下降。
• 管理费用：同比增加10.14%，主要是由于人员优化产生的离职人员经济补偿金增加。
• 财务费用：同比增加69.06%，主要是由于利息收入较上年同期减少较多，利息支出较上年同期小幅增加。

3. 现金流状况

经营活动产生的现金流量净额同比减少202.37%，主要原因是销售商品提供劳务收到的现金同比下降。

五、未来发展展望

公司提出未来的发展目标是成为全球前三的企业软件与智能服务提供商，新的发展战略包括客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新。尽管面临部分行业不景气、竞争加剧等风险，公司将继续采取积极措施，保持并扩大竞争优势。

六、财务健康状况

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.23%），以及债务状况（有息资产负债率已达29.08%、近3年经营性现金流均值为负）。此外，还需关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。

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