华鲁恒升（600426）2024年业绩稳步增长，但需关注现金流与债务状况

近期华鲁恒升（600426）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

华鲁恒升（600426）在2024年的年报中展示了其营收和净利润的同比增长。具体来说，公司的营业总收入达到了342.26亿元，同比上升25.55%；归母净利润为39.03亿元，同比上升9.14%；扣非净利润为38.7亿元，同比上升4.49%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为90.46亿元，同比上升14.31%；归母净利润为8.54亿元，同比上升31.61%；扣非净利润为8.11亿元，同比上升1.38%。

主要财务指标

尽管公司在2024年的营收和净利润均有所增长，但部分财务指标显示出一定的压力。毛利率为18.71%，同比下降10.25%；净利率为12.21%，同比下降8.13%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计6.44亿元，占营收比例为1.88%，同比上升10.64%。每股净资产为14.61元，同比上升7.37%；每股经营性现金流为2.34元，同比上升5.36%；每股收益为1.84元，同比上升9.0%。

现金流与债务状况

经营活动产生的现金流量净额为49.68亿元，同比上升5.36%，主要得益于产品销售收入的增加。然而，货币资金为13.98亿元，较去年同期下降31.52%，主要原因是项目投资增加及新增半年度分红。此外，有息负债为94.22亿元，同比上升20.33%，有息资产负债率为20.19%，需关注公司的债务偿还能力。

主营业务分析

从主营业务构成来看，新能源新材料相关产品的收入为164.33亿元，占总收入的48.01%，毛利率为13.07%；化学肥料收入为72.97亿元，占总收入的21.32%，毛利率为29.90%；醋酸及衍生品收入为40.7亿元，占总收入的11.89%，毛利率为27.62%；其他产品收入为34.84亿元，占总收入的10.18%，毛利率为21.80%；有机胺收入为25.11亿元，占总收入的7.34%，毛利率为6.54%。

发展策略与展望

公司将继续推进存量优化和增量升级，通过技术创新和系统优化，提高装备技术水平，成为行业标杆。同时，公司将坚持市场导向，实施产销协同，提高运营效益，打造持续盈利能力。面对复杂的经济环境，公司将通过技术创新和绿色低碳发展，增强市场竞争力，确保企业行稳致远。

总结

华鲁恒升在2024年实现了营收和净利润的稳步增长，但在毛利率和净利率方面有所下降。公司需特别关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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