龙建股份（600853）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期龙建股份（600853）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入182.9亿元，同比上升4.95%，归母净利润4.13亿元，同比上升23.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入71.21亿元，同比上升5.73%，第四季度归母净利润1.78亿元，同比上升9.34%。本报告期龙建股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2300.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.75%，同比增0.32%，净利率2.34%，同比减0.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.42亿元，三费占营收比4.6%，同比减5.32%，每股净资产3.15元，同比增16.71%，每股经营性现金流2.6元，同比增271.67%，每股收益0.41元，同比增24.24%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为22.13%,原因:公司毫不动摇地“走出去”发展和实施“北企南移”战略，加强市场开发影响。
2. 管理费用变动幅度为-3.46%,原因:落实三项制度改革，调整机关管理人员，导致职工工资及附加降低影响。
3. 研发费用变动幅度为4.27%,原因:公司根据施工项目作业内容及特点研发课题增加影响。
4. 财务费用变动幅度为-1.49%,原因:本年度银行存款平均余额较上年度增加，使得本年度利息收入增加影响。
5. 货币资金变动幅度为33.94%,原因:公司本年度经营活动产生的现金流入未全部投入生产经营。
6. 应收票据变动幅度为-81.07%,原因:公司本年度结算过程中票据结算比例降低。
7. 预付款项变动幅度为-98.24%,原因:公司以前年度以预付款形式签订的采购合同在本年度陆续履行完毕，同时本年度以预付款形式进行的采购占比减少，导致本期末预付账款余额相应减少。
8. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-30.52%,原因:公司以分期收款模式承建的施工项目，按合同约定应于次年收回的工程款较上年减少。
9. 在建工程变动幅度为-58.14%,原因:公司上年度在建项目于本年度完工并结转固定资产及长期待摊费用核算。
10. 生产性生物资产变动幅度为-39.46%,原因:公司本年度摊销影响。
11. 应交税费变动幅度为61.04%,原因:公司部分新开工项目截至本期末未取得或未及时取得物料采购的增值税专用发票，导致本期应交增值税及附加税费增加。
12. 资本公积变动幅度为45.57%,原因:公司购买少数股权、少数股东撤资形成资本公积共同影响。
13. 专项储备变动幅度为190.57%,原因:公司依据《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的规定计提了安全生产费，本年度未全部使用。
14. 营业收入变动幅度为4.95%,原因:黑龙江省内完成的施工量增加影响。
15. 营业成本变动幅度为4.9%,原因:营业收入增加对应营业成本增加影响。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为271.65%,原因:公司承建的项目，截至本报告期末回款增加影响。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为14.24%,原因:公司本年度购建固定资产支付的现金较上年减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-357.93%,原因:公司本报告期偿还借款支付的现金较上期增加，同时发行永续中期票据的共同影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.5%，资本回报率不强。去年的净利率为2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额7.64亿元，累计分红总额2.25亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.28%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2300.43%）

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