大众交通（600611）2024年年报简析：净利润减34.73%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大众交通（600611）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入28.43亿元，同比下降36.87%，归母净利润2.12亿元，同比下降34.73%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.36亿元，同比下降51.28%，第四季度归母净利润-1194.8万元，同比下降127.1%。本报告期大众交通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达114.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.15%，同比减7.04%，净利率9.3%，同比增6.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.39亿元，三费占营收比18.95%，同比增22.13%，每股净资产4.16元，同比增3.39%，每股经营性现金流0.35元，同比增385.81%，每股收益0.09元，同比减35.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-44.34%,原因:本期房地产项目交房结算数量减少结转销售佣金较上年同期减少。
2. 管理费用变动幅度为-19.99%,原因:本期工资及附加较上年同期减少，同时上年同期确认以权益结算的股份支付费用。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为385.81%,原因:本期房产项目销售回款较上年同期增加同时支付房产项目款较上年同期减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.54%,原因:本期购建固定资产支付现金较上年同期减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-6165.08%,原因:本期取得增量借款收到现金较同期减少。
6. 其他权益工具投资变动幅度为225.27%,原因:本期末持有国联民生股份指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相应增加其他权益工具投资。
7. 其他非流动金融资产变动幅度为-33.57%,原因:本期处置其他非流动金融资产相应减少其他非流动金融资产。
8. 在建工程变动幅度为605.63%,原因:本期合并范围增加及待上牌车辆较年初增加。
9. 使用权资产变动幅度为103.56%,原因:本期合并范围增加及下属子公司新增长期租赁合同相应增加使用权资产。
10. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:本期融券业务减少相应减少交易性金融负债。
11. 应付账款变动幅度为60.83%,原因:本期末房产项目公司应付工程款较年初增加。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-41.15%,原因:期末计提未发放职工薪酬较年初减少。
13. 租赁负债变动幅度为104.79%,原因:本期合并范围增加及下属子公司新增长期租赁合同相应增加租赁负债。
14. 长期应付职工薪酬的变动原因:本期末新增长期递延支付职工薪酬。
15. 递延所得税负债变动幅度为48.39%,原因:本期末以公允价值计量金融资产公允价值上升。
16. 其他综合收益变动幅度为137.28%,原因:本期末以公允价值计量且其变动计入当期其他综合收益金融资产公允价值上升。
17. 营业收入变动幅度为-38.71%,原因:本期房地产业受周期性结算因素影响交房结算数量较上年同期减少。
18. 营业成本变动幅度为-37.28%,原因:本期房地产业受周期性结算因素影响交房结算数量较上年同期减少。
19. 税金及附加变动幅度为-45.85%,原因:本期土地增值税较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.42%，资本回报率不强。去年的净利率为9.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额9.08亿元，累计分红总额34.35亿元，分红融资比为3.78。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.89%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达70.49%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达217.82%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达114.72%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达113.54%）

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