用友网络（600588）2024年年报简析：净利润减113.13%

据证券之星公开数据整理，近期用友网络（600588）发布2024年年报。根据财报显示，用友网络净利润减113.13%。截至本报告期末，公司营业总收入91.53亿元，同比下降6.57%，归母净利润-20.61亿元，同比下降113.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入34.15亿元，同比下降16.48%，第四季度归母净利润-6.06亿元，同比下降1058.37%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8300万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率47.54%，同比减6.3%，净利率-22.61%，同比减137.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计39.57亿元，三费占营收比43.24%，同比增8.07%，每股净资产2.41元，同比减18.74%，每股经营性现金流-0.08元，同比减202.5%，每股收益-0.62元，同比减113.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-49.48%,原因:子公司购买理财到期。
2. 应收票据变动幅度为-64.07%,原因:对持有票据现金流管理变化原因，部分应收票据计入应收款项融资科目。
3. 应收款项融资的变动原因:对持有票据现金流管理变化原因，部分应收票据计入应收款项融资科目。
4. 在建工程变动幅度为57.18%,原因:南昌及三亚产业园建设工程投资。
5. 开发支出的变动原因:本公司之子公司研发资本化投入，且尚未结转至无形资产。
6. 其他非流动资产变动幅度为34.68%,原因:子公司一年以上的定期存款增加。
7. 长期应付款变动幅度为-78.52%,原因:相关应付股权收购款转入一年内到期的非流动负债。
8. 长期应付职工薪酬变动幅度为-100.0%,原因:本公司之子公司长期激励奖金计划应付款于未来一年内到期，转入短期薪酬。
9. 递延收益变动幅度为130.37%,原因:公司收到与资产相关的政府补助确认递延收益。
10. 未分配利润变动幅度为-235.98%,原因:公司亏损。
11. 营业收入变动幅度为-6.57%,原因:受外部宏观环境影响，公司部分客户需求阶段性延后，导致公司全年签约金额同比下降。
12. 营业成本变动幅度为-0.51%,原因:人员费用及外包成本同比下降。
13. 销售费用变动幅度为-4.42%,原因:人员费用同比下降。
14. 管理费用变动幅度为10.14%,原因:人员优化产生的离职人员经济补偿金增加。
15. 财务费用变动幅度为69.06%,原因:利息收入较上年同期减少较多，利息支出较上年同期小幅增加。
16. 研发费用变动幅度为0.73%,原因:人员费用同比下降，但无形资产摊销费用增加。
17. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为-1.69%,原因:营业收入下降。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-202.37%,原因:销售商品提供劳务收到的现金同比下降。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-104.27%,原因:报告期内购买定期存款及理财尚未到期。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-86.23%,原因:子公司上年度公开发行股票收到募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-22.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额78.65亿元，累计分红总额55.29亿元，分红融资比为0.7。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.08%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有用友网络最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为69.82亿元，最新净值1.1368（3月28日），较上一交易日下跌0.65%，近一年上涨46.17%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

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