江苏博云（301003）：2024年业绩稳健增长，需关注应收账款与毛利率下滑

近期江苏博云（301003）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

江苏博云（301003）在2024年实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入为6.45亿元，同比上升27.37%；归母净利润为1.41亿元，同比上升22.24%；扣非净利润为1.34亿元，同比上升33.14%。第四季度营业总收入为1.67亿元，同比上升17.17%；归母净利润为4045.51万元，同比上升27.11%；扣非净利润为3917.81万元，同比上升37.99%。

主要财务指标

• 毛利率：32.1%，同比减少4.96%。
• 净利率：21.88%，同比减少4.03%。
• 三费占营收比：4.05%，同比减少24.67%。
• 每股净资产：12.16元，同比增加1.24%。
• 每股经营性现金流：1.27元，同比增加2.0%。
• 每股收益：1.45元，同比增加23.93%。

应收账款与货币资金

公司本报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达104.42%，表明应收账款回收可能存在一定风险。与此同时，货币资金为4.76亿元，同比增加178.83%，主要由于理财产品到期赎回及经营活动现金流入。

成本与费用

营业成本较上年同期上升30.59%，主要是销售规模增加所致。管理费用上升11.28%，主要是管理人员工资及附加增加所致。财务费用减少85.82%，主要是利息收入和汇兑收益增加所致。研发费用较上年同期减少22.37%，主要是研发产品战略调整和组织优化所致。

行业与市场前景

改性塑料行业正加速向技术高端化、生产智能化、应用多元化、产品差异化方向突破。公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器和消费电子等领域，凭借优异的产品性能和稳定的质量，与世界知名企业建立了长期合作关系。尽管公司在产量和收入规模上不占优势，但在部分细分领域的技术水平、工艺能力和产品盈利能力方面已形成较强竞争优势。

风险提示

公司需关注应收账款回收情况，以及毛利率的下滑趋势。此外，原材料价格波动和供应链管理也是公司面临的主要挑战。

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