英力股份（300956）：2024年业绩显著改善，但需关注应收账款和现金流风险

近期英力股份（300956）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

英力股份（300956）在2024年实现了显著的业绩增长。截至报告期末，公司营业总收入为18.43亿元，同比上升24.18%。归母净利润为1026.77万元，同比上升129.33%；扣非净利润为1300.53万元，同比上升144.48%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.85亿元，同比上升36.31%；归母净利润为410.46万元，同比上升157.03%；扣非净利润为483.21万元，同比上升139.28%。

盈利能力

尽管营收和利润大幅增长，但公司的盈利能力仍需关注。毛利率为10.64%，同比下降6.81%；净利率为0.5%，同比上升120.0%。每股收益为0.06元，同比上升122.22%。虽然净利率有所提升，但毛利率的下降表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为8917.85万元，三费占营收比为4.84%，同比下降28.92%。特别是财务费用变动幅度为-62.13%，主要原因是2024年度汇率变动导致汇兑净收益增加。

现金流与资产负债

公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了224.19%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金及收到税费返还的增加。然而，货币资金虽同比增长140.55%，但货币资金与流动负债的比例仅为34.1%，表明公司现金流状况仍需关注。

应收账款规模较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达7032.15%，这可能对公司未来的现金流产生不利影响。此外，有息负债为5.48亿元，同比增长16.10%，长期借款增幅更是达到了3349.27%，显示出公司在业务扩张方面的资金需求较大。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自消费电子行业，占比88.23%，其中结构件模组收入为15.75亿元，占主营收入的85.46%，毛利率为10.48%。光伏行业收入为2.17亿元，占主营收入的11.77%，毛利率为10.38%。外销收入占比72.69%，毛利率为12.23%，高于内销的6.41%。

发展前景与风险

公司在笔记本电脑结构件模组领域处于领先地位，与多家全球知名笔记本电脑代工厂建立了长期合作关系。随着AI技术的快速发展，公司有望受益于笔记本电脑市场的持续增长。然而，公司也面临着技术创新、市场竞争、客户集中度高、毛利率波动、劳动用工、汇率波动、应收账款规模大以及光伏产业布局等多方面的风险。

综上所述，英力股份在2024年实现了显著的业绩增长，但在盈利能力、现金流管理和应收账款控制方面仍存在一定的挑战。

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