神宇股份（300563）：2024年业绩显著增长，但需关注应收账款及扣非净利润下滑

近期神宇股份（300563）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

神宇股份（300563）在2024年的营业总收入达到8.77亿元，同比增长16.17%。归母净利润为7954.05万元，同比增长57.67%，表现出强劲的增长势头。然而，扣非净利润为3811.67万元，同比下降15.40%，显示出公司在非经常性损益方面的依赖。

按季度来看，第四季度营业总收入为2.35亿元，同比增长9.61%；归母净利润为1217.83万元，同比增长18.07%；扣非净利润为1289.1万元，同比增长12.98%。

盈利能力

公司的毛利率为16.4%，同比减少0.96个百分点；净利率为8.99%，同比增长34.61%。尽管毛利率略有下降，但净利率的显著提升表明公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为7581.23万元，三费占营收比为8.64%，同比增长16.61%。其中，销售费用增加23.97%，主要是由于公司加大了销售力量和业务拓展；管理费用增加45.27%，主要因为实施了第二类员工股权激励计划；财务费用减少了144.6%，得益于利息收入的增加。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.53元，同比增长3116.42%，显示出公司在经营活动中的现金流状况大幅改善。货币资金为2.66亿元，同比减少2.3%，主要原因是2023年度及2024年中期分红。应收账款为2.17亿元，同比减少5.47%，表明公司加强了货款回收力度。

值得注意的是，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达273.32%，这可能带来一定的回收风险，需密切关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自射频同轴电缆，收入为5.9亿元，占总收入的67.25%，毛利率为22.41%。黄金拉丝（金蒸发颗粒）收入为2.27亿元，占总收入的25.86%，毛利率仅为2.06%。改性塑料及其他收入为6036.43万元，占总收入的6.88%，毛利率为11.50%。

发展前景与风险

公司未来将继续专注于射频同轴电缆业务，抓住5G、电子消费产品、物联网、新能源汽车、高端医疗器械等发展机遇。然而，公司也面临着行业竞争加剧、技术替代和应收账款回收风险等挑战。为此，公司将加大研发投入，持续技术创新，多元化市场布局，优化供应链管理，加强客户信用动态监控等措施。

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