拓邦股份（002139）：2024年业绩稳健增长，但需关注现金流和应收账款

近期拓邦股份（002139）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

拓邦股份（002139）在2024年实现了营业总收入105.01亿元，同比增长16.78%。归母净利润为6.71亿元，同比增长30.25%。扣非净利润为6.42亿元，同比增长25.42%。尽管全年表现优异，但第四季度的营业总收入为28.02亿元，同比增长6.48%，归母净利润为1.19亿元，同比下降14.3%，扣非净利润为1.03亿元，同比下降22.39%。

盈利能力

公司2024年的毛利率为22.97%，同比增加2.98个百分点，净利率为6.4%，同比增加12.38个百分点。这表明公司在成本控制和盈利能力方面有所提升。然而，每股经营性现金流为0.88元，同比减少了25.51%，显示出公司在经营活动中的现金流有所减弱。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计7.28亿元，占营收比例为6.93%，同比下降12.07%。销售费用增加17.65%，主要是由于新业务人员薪酬增加及海外市场开拓费用增加；管理费用减少8.43%，得益于公司内部管理优化；研发费用增加17.25%，反映了公司在研发上的持续投入。

应收账款与现金流

截至2024年底，公司应收账款为29.93亿元，同比增长23.07%，应收账款与利润的比例高达445.72%，需关注应收账款的回收情况。货币资金为17.14亿元，同比增长10.55%，但货币资金与流动负债的比例仅为69.22%，表明公司现金流状况值得关注。

主营业务分析

公司主营业务分为工具和家电、数字能源和智能汽车、机器人三个板块。工具和家电板块收入79.81亿元，占总收入的76.00%，同比增长25.48%；数字能源和智能汽车板块收入20.52亿元，占总收入的19.54%，同比下降6.32%；机器人板块收入4.68亿元，占总收入的4.46%，同比增长6.09%。

地区分布

国外市场收入68.42亿元，占总收入的65.16%，同比增长25.07%；国内市场收入36.59亿元，占总收入的34.84%，同比增长19.06%。国外市场的毛利率较高，为25.07%，而国内市场的毛利率为19.06%。

总结

总体来看，拓邦股份在2024年实现了较为稳健的增长，尤其是在工具和家电板块表现突出。然而，公司需关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。此外，数字能源和智能汽车板块的收入下滑也值得进一步关注。

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