大亚圣象（000910）2024年业绩下滑显著，应收账款高企成隐忧

近期大亚圣象（000910）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

大亚圣象（000910）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为53.5亿元，同比下降18.09%；归母净利润为1.39亿元，同比下降58.22%；扣非净利润为1.1亿元，同比下降62.98%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为15.78亿元，同比下降23.91%；归母净利润为495.85万元，同比下降94.41%；扣非净利润为-921.45万元，同比下降111.78%。

主要财务指标

• 毛利率：25.07%，同比下降3.25%。
• 净利率：2.53%，同比下降51.74%。
• 三费占营收比：19.57%，同比上升15.54%。
• 每股净资产：12.34元，同比上升0.71%。
• 每股经营性现金流：1.34元，同比上升11.45%。
• 每股收益：0.25元，同比下降59.02%。

应收账款与现金流

截至报告期末，大亚圣象的应收账款为15.27亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1098.18%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。同时，货币资金为23.34亿元，同比下降13.11%。

主营业务构成

• 木地板：收入32.79亿元，占主营收入的61.29%，毛利率为31.19%。
• 中高密度板：收入13.74亿元，占主营收入的25.68%，毛利率为9.92%。
• 竹、石塑地板等：收入6.19亿元，占主营收入的11.56%，毛利率为25.14%。
• 木门及衣帽间：收入4461.7万元，占主营收入的0.83%，毛利率为18.37%。

地区分布

• 华东地区：收入19.67亿元，占主营收入的36.77%，毛利率为22.99%。
• 华南地区：收入9.4亿元，占主营收入的17.57%，毛利率为20.80%。
• 中南地区：收入7.91亿元，占主营收入的14.78%，毛利率为30.31%。
• 国外：收入6.95亿元，占主营收入的12.98%，毛利率为22.80%。

发展回顾与未来展望

2024年，大亚圣象面临诸多挑战，包括房地产市场下行、原材料价格上涨、劳动力成本增加等。尽管如此，公司仍坚持绿色产业链发展战略，调整采购策略，加强技术改造和新品研发，提升产品附加值，并通过直销、经销商、网络销售及新零售模式不断创新营销。

未来，公司将继续以地板和人造板为主业，推进大家居、绿色发展、数字化创新和国际化四大战略，拓展企业未来增量发展空间。同时，公司将积极推进铝板带和电池箔项目的建设和投产，为公司带来新的利润增长点。

风险提示

公司可能面临的潜在风险包括原材料短缺及价格波动、房地产市场波动、行业竞争加剧、管理风险和人力资源储备风险。为此，公司将继续优化运营流程，提高运营效率，建立健全人才储备制度，增强企业凝聚力和向心力，不断提高公司抗风险能力。

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