近期雪龙集团（603949）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

雪龙集团（603949）2024年年报显示，公司营业总收入为3.6亿元，同比下降6.26%；归母净利润为6040.97万元，同比下降14.43%；扣非净利润为4036.1万元，同比下降21.31%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为9186.71万元，同比下降11.21%；第四季度归母净利润为1583.53万元，同比下降9.77%；第四季度扣非净利润为1118.38万元，同比下降34.5%。

主要财务指标

• 毛利率：32.17%，同比减少6.78%。
• 净利率：16.78%，同比减少8.71%。
• 三费占营收比：11.69%，同比减少4.39%。
• 每股净资产：4.82元，同比减少0.58%。
• 每股经营性现金流：0.38元，同比增长2.07%。
• 每股收益：0.29元，同比减少12.12%。

应收账款与现金流

截至报告期末，雪龙集团的应收账款为1.08亿元，占最新年报归母净利润的比例高达178.7%。这表明公司存在较大的应收账款回收风险，需密切关注应收账款的管理和回收情况。

主营业务构成

• 离合器风扇总成：收入2.24亿元，占主营收入的62.21%，毛利率为30.69%。
• 风扇总成：收入7954.84万元，占主营收入的22.10%，毛利率为50.11%。
• 汽车轻量化吹塑系列产品：收入3204.81万元，占主营收入的8.90%，毛利率为10.97%。
• 其他：收入1492.1万元，占主营收入的4.15%，毛利率为35.14%。
• 其他(补充)：收入950.03万元，占主营收入的2.64%，毛利率为-16.29%。

行业背景与发展回顾

2024年，商用车市场处于调整期，需求有所放缓。中国汽车工业协会数据显示，2024年国内商用车产量为380.47万辆，同比下降5.76%；重卡产量为86.39万辆，同比下降5.75%。公司作为商用车细分领域的龙头企业，业绩受到影响。

发展战略与未来展望

公司将继续优化产品结构，拓展国际市场，深化精益管理，提升新能源产品的市场占有率。公司计划通过技术创新和管理创新，进一步巩固行业龙头地位，并积极应对宏观经济波动带来的风险。

可能面对的风险

• 宏观经济的发展态势可能影响商用车、工程机械、农业机械等行业的需求。
• 行业内竞争激烈，公司需提高产品竞争力和技术含量。
• 整车厂商对零部件供应商的议价能力强，可能导致零部件价格下降。
• 核心技术的保密机制若未能有效运作，可能面临技术失密的风险。

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