招商证券（600999）2024年业绩稳健增长，财富管理和投资交易业务表现突出

近期招商证券（600999）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

招商证券（600999）发布的2024年年报显示，公司实现了营业总收入208.91亿元，同比增长5.4%；归母净利润103.86亿元，同比增长18.51%；扣非净利润103.77亿元，同比增长18.84%。第四季度表现尤为亮眼，营业总收入为66.12亿元，同比增长33.58%；归母净利润为32.36亿元，同比增长36.99%。

主要财务指标

• 净利率：49.73%，同比增长12.41%。
• 每股净资产：13.24元，同比增长7.68%。
• 每股经营性现金流：6.29元，同比增长101.91%。
• 每股收益：1.13元，同比增长20.21%。

主营业务收入构成

• 财富管理和机构业务：收入102.33亿元，占总收入48.98%，毛利率47.78%。
• 投资及交易业务：收入63.34亿元，占总收入30.32%，毛利率67.92%。
• 其他业务：收入25.43亿元，占总收入12.17%，毛利率47.95%。
• 投资管理业务：收入9.24亿元，占总收入4.42%，毛利率67.20%。
• 投资银行业务：收入8.58亿元，占总收入4.11%，毛利率22.92%。

经营情况评述

投资活动与筹资活动

• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为40.81%，主要原因是投资支付的现金较2023年减少87.97亿元。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-234.5%，主要原因是发行债券及取得借款收到的现金较2023年增加158.21亿元，偿还债务支付的现金较2023年增加331.83亿元。

资产与负债变动

• 货币资金：变动幅度为31.18%，主要原因是客户存款增加。
• 衍生金融资产：变动幅度为-30.42%，主要原因是衍生金融工具的公允价值变动。
• 买入返售金融资产：变动幅度为-36.02%，主要原因是买入返售金融资产规模减少。
• 债权投资：变动幅度为99.59%，主要原因是债权投资规模增加。
• 其他权益工具投资：变动幅度为120.26%，主要原因是非交易性权益工具投资增加。

发展回顾

2024年，招商证券在复杂的外部环境中保持了稳健的增长。公司深入推进财富管理转型，构建了“公募优选”“私募50”和“雏鹰”产品体系，优化基金投顾业务，提升客户体验。截至2024年末，公司正常交易客户数约1929.83万户，同比增长8.68%，托管客户资产4.27万亿元，同比增长14.78%。投资银行业务方面，公司A股股权主承销金额排名行业第7，IPO承销金额排名行业第8，境内主承销债券金额为4265.23亿元，同比增长30.91%。

未来展望

资本市场进入改革新周期，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确了“强监管、防风险、促高质量发展”的改革主线。证券行业将积极推动资本市场高质量发展，证券公司将在投资银行、财富管理、资产管理、资本中介、研究销售交易和金融科技等领域发挥重要作用。招商证券将继续以“服务国家科技自立自强，助力社会财富保值增值”为使命，推动公司全面转型升级。

风险管理

公司建立了全面的风险管理体系，涵盖市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和声誉风险等多个方面。公司严格执行监管机构的相关要求，确保风险控制指标的持续达标，并持续加大科技投入，2024年信息技术投入为15.83亿元，同比增长1.83%。

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