天味食品（603317）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天味食品（603317）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.76亿元，同比上升10.41%，归母净利润6.25亿元，同比上升36.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.12亿元，同比上升21.57%，第四季度归母净利润1.92亿元，同比上升41.03%。本报告期天味食品盈利能力上升，毛利率同比增幅5%，净利率同比增幅25.44%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.26亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.78%，同比增5.0%，净利率18.55%，同比增25.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.31亿元，三费占营收比18.16%，同比减14.76%，每股净资产4.29元，同比增5.71%，每股经营性现金流0.77元，同比增36.18%，每股收益0.59元，同比增36.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.13%,原因:本报告期销售增长，销售商品收到的现金增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-85.14%,原因:本报告期理财赎回较同期减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-77.72%,原因:本报告期比同期支付更多现金股利。
4. 货币资金变动幅度为-49.92%,原因:本年本集团投资活动及筹资活动净支出增加。
5. 其他流动资产变动幅度为6589.24%,原因:本年购买大额存单尚未到期赎回。
6. 递延所得税资产变动幅度为114.95%,原因:瑞生投资非同一控制下企业合并加点滋味，加点滋味自2024年12月31日起纳入本公司合并范围，加点滋味可抵扣亏损确认递延所得税资产。
7. 其他非流动资产变动幅度为-90.02%,原因:年初预付款对应的设备于本年到货。
8. 财务费用变动幅度为49.6%,原因:利息收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.02%，资本回报率强。去年的净利率为18.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额21.86亿元，累计分红总额10.64亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.21亿元，每股收益均值在0.68元。

持有天味食品最多的基金为融通动力先锋混合A/B，目前规模为6.83亿元，最新净值1.265（3月27日），较上一交易日上涨0.96%，近一年下跌4.67%。该基金现任基金经理为关山。

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