明星电力（600101）2024年年报：盈利增长显著，但每股净资产和经营性现金流下滑

近期明星电力（600101）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

明星电力（600101）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为28.42亿元，同比上升6.6%。归母净利润为2.09亿元，同比上升16.72%。扣非净利润为1.87亿元，同比上升23.32%。尽管第四季度归母净利润为-1449.48万元，同比下降191.63%，但全年来看，公司的盈利能力有所提升，毛利率为11.17%，同比增加了1.02%，净利率为7.36%，同比增加了9.49%。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为9125.93万元，三费占营收比为3.21%，同比减少了8.2%。然而，每股净资产为5.46元，同比减少了18.3%，每股经营性现金流为0.59元，同比减少了19.95%。

主营业务收入构成

公司主营业务收入主要来自电力、施工劳务、自来水和其他业务。其中，电力业务收入为25.2亿元，占总收入的88.65%，毛利率为8.81%；施工劳务收入为2.76亿元，占总收入的9.73%，毛利率为16.73%；自来水业务收入为1.54亿元，占总收入的5.42%，毛利率为21.93%；其他业务收入为4936.63万元，占总收入的1.74%，毛利率为13.07%。市场化售电服务收入为2173.48万元，毛利率高达62.49%。

关键财务指标变动原因

研发费用同比增加了270.08%，原因是全资子公司新能源公司2023年9月成立了研发部。财务费用同比减少了72.27%，原因是本报告期公司利息收入增加。所得税费用同比减少了69.62%，原因是原控股子公司明星商社和华龙公司破产清算完毕，按税法规定损失已形成，允许当期扣除，导致所得税费用减少。

经营情况评述

报告期内，公司完成自发上网电量54251.52万千瓦时，同比增长2.62%；售电量495117.24万千瓦时，同比增长12.52%；售水量4870.21万吨，同比减少0.39%。公司通过优化经营策略，深化精益效能管理，拓展光、储、充等项目合作，建设“光储充换”示范站，推动数字化发展，深化科技创新，优化营商环境，提升电水客户满意率。

未来展望

公司预计2025年售电量为475000万千瓦时，自发上网电量为51000万千瓦时，售水量为4700万吨，实现营业收入276597.50万元。公司强调2025年经营计划不构成业绩承诺，可能因经济形势、市场风险等因素进行调整。公司将优化适应市场竞争的管理机制，提升经营质效，探索电力领域新模式新业态，拓展新兴业务，培育新的利润增长点。

财务健康状况

公司现金资产非常健康，上市28年以来，累计融资总额为5.87亿元，累计分红总额为4.42亿元，分红融资比为0.75。

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