金能科技（603113）2024年业绩下滑，现金流与债务压力增大

近期金能科技（603113）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润大幅下滑

金能科技（603113）在2024年的营业总收入达到了162.65亿元，较2023年的145.84亿元同比增长11.53%。然而，归母净利润却从2023年的1.37亿元降至-5787.29万元，同比下降142.13%。扣非净利润更是从731.25万元降至-1.29亿元，同比下降1864.84%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力出现了显著恶化。

主营业务表现参差不齐

从主营收入构成来看，烯烃产品收入为72.42亿元，占总收入的44.53%，但其毛利率为-2.58%，亏损严重。相比之下，炭黑产品的毛利率较高，为6.69%，收入为46.82亿元，占总收入的28.79%。煤焦产品和精化产品的毛利率分别为0.18%和11.36%，收入分别为30.32亿元和4.47亿元。其他业务的毛利率最高，为12.92%，收入为8.62亿元。

现金流与债务压力

公司经营活动产生的现金流量净额为0.26元/股，较2023年的1.36元/股大幅下降81.23%。同时，公司货币资金为28.31亿元，同比增长20.85%，但应收账款减少了39.70%，降至8.2亿元。有息负债则增加了16.48%，达到67.06亿元。流动比率仅为0.87，显示出公司短期偿债能力较弱。

成本与费用控制

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计4.16亿元，占营收比例为2.56%，较2023年的2.61%有所下降。然而，财务费用同比增长21.28%，主要由于利息收入减少和非6+10银行票据贴现增加。

发展前景与风险

公司未来计划在2025年实现销售收入187.19亿元，归属于上市公司净利润3.29亿元。然而，公司面临的产业政策变动、市场竞争、原材料和产品价格波动以及生产事故等风险仍然存在。特别是公司依赖有息负债的增长驱动业绩，需关注其债务负担是否过重，以及是否有足够的现金流支持未来的资本开支。

总结

金能科技2024年的业绩表现不佳，尽管收入有所增长，但利润大幅下滑，现金流和债务压力增大。公司需加强成本控制，优化债务结构，并关注市场变化带来的潜在风险。

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