【机构调研记录】汇添富基金调研新诺威、钧达股份等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月24日披露的机构调研信息，汇添富基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）新诺威 （汇添富基金参与公司特定对象调研&线上电话会议）
调研纪要：新诺威公司介绍了SYS6010注射液的研发进展，恩舒幸和恩益坦的销售情况，石药百克GLP-1管线产品的研发进展，ROR1 ADC和Nectin4 ADC的授权费确认时间，咖啡因和阿卡波糖的价格趋势，以及公司相关产品的License-out计划。SYS6010注射液针对EGFR突变型非小细胞肺癌二线治疗的III期临床准备启动，多个适应症探索中，计划参加国际学术会议发布数据。恩舒幸和恩益坦分别于2024年6月底和9月底获批上市，2024年度巨石生物取得收入约8,800万元，两款产品已入选国家医保目录。石药百克GLP-1管线产品TG103注射液和司美格鲁肽注射液计划2025年递交上市申请，预计2026年后陆续获批上市。ROR1 ADC预计2025年上半年确认相关款项，Nectin4 ADC预计2025年不涉及里程碑收款。咖啡因和阿卡波糖价格稳定，竞争格局无重大变化，暂无扩产计划，集中于工艺技术改进。公司拥有ADC抗体平台和mRNA平台，已有ROR1-ADC的License-out落地，其他品种将积极推进相关工作。

2）钧达股份 （汇添富基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：钧达股份预计2025年光伏行业需求将持续增长，电池环节供需改善，高效电池供给紧缺。公司2024年海外销售占比从4.69%增至23.85%，电池价格优于国内，未来仍将保持盈利优势。技术研发方向包括TOPCon、BC和钙钛矿叠层，目标是降本增效及优化升级。2024年资产减值主要为存货减值，N型电池资产无减值迹象。研发费用及人员下降因组织优化、中试项目转量产及外部合作增加。公司掌握TBC电池技术，转化效率提升，但需优化性价比后择机量产。2025年将继续全球化发展，提升海外销售占比，规划海外高效电池产能。港股上市项目按计划推进，将构建国际化资本运作平台。

3）立讯精密 （汇添富基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：立讯精密在收购闻泰部分资产后，将通过整合团队、提升效益、优化供应链等方式，实现ODM和OEM业务的显著提升。预计本年度实现损益平衡，未来三年内达到现有经营水准。闻泰ODM业务盈利不足主要源于内部协同性差，需优化供应链、研发与制造的协同流程。立讯将依托全球制造基地资源，与闻泰展开深度互补与协同合作，提升客户需求响应效率。未来资本支出将围绕客户需求动态调整，预计2-3年内ROE超越现有水平。收购有助于实现管理优化、垂直整合，使ODM业务达到全球领先水平。立讯将发挥制造优势，实现零部件产品与系统集成业务的高效垂直整合。潜在进入者需具备差异化优势或创新能力，否则面临高市场进入壁垒。短期内延续Buy-Sell模式，未来将根据客户需求优化调整。

4）银龙股份 （汇添富基金管理股份有限公司参与公司反路演）
调研纪要：银龙股份在轨道交通用混凝土制品产业具有技术研发先发优势、全国化生产基地布局、智能化生产体系创新及全产业链协同能力的深度融合。公司构建覆盖全国、辐射全球的复合型生产网络，强化全球竞争力。公司生产的CRTSIII型高铁轨道板设计寿命不低于60年，属于百年工程。公司未来将通过持续进行产品研发创新，增加高附加值产品份额来提升市场占有率。公司与中国铁建、中国中铁旗下工程局等签署合同并完成结算。公司预应力材料生产工艺包括原材料预处理、冷轧加工、拉拔成型、热处理、表面处理等，冷却工艺是循环水冷却。预应力材料出口至90余个国家和地区，采用代理销售、直接销售相结合的模式。

汇添富基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8967.34亿元，排名11/210；资产管理规模(非货币公募基金)5008.65亿元，排名9/210；管理公募基金数686只，排名7/210；旗下公募基金经理96人，排名7/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为汇添富北交所创新精选两年定开混合A，最新单位净值为1.42，近一年增长87.99%。旗下最新募集公募基金产品为汇添富弘盛回报混合发起式A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年2月14日至2025年5月13日。

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