【机构调研记录】民生加银基金调研立讯精密、密封科技

证券之星消息，根据市场公开信息及3月24日披露的机构调研信息，民生加银基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （民生加银基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：立讯精密在收购闻泰部分资产后，将通过整合团队、提升效益、优化供应链等方式，实现ODM和OEM业务的显著提升。预计本年度实现损益平衡，未来三年内达到现有经营水准。闻泰ODM业务盈利不足主要源于内部协同性差，需优化供应链、研发与制造的协同流程。立讯将依托全球制造基地资源，与闻泰展开深度互补与协同合作，提升客户需求响应效率。未来资本支出将围绕客户需求动态调整，预计2-3年内ROE超越现有水平。收购有助于实现管理优化、垂直整合，使ODM业务达到全球领先水平。立讯将发挥制造优势，实现零部件产品与系统集成业务的高效垂直整合。潜在进入者需具备差异化优势或创新能力，否则面临高市场进入壁垒。短期内延续Buy-Sell模式，未来将根据客户需求优化调整。

2）密封科技 （民生加银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年密封科技实现营业收入52681.42万元，同比增长2.84%，净利润8189.97万元，同比增长13.18%。其中密封垫片类产品收入39,396.72万元，涂胶板类产品收入7,909.83万元，纤维板类产品收入2,751.38万元。金属涂胶板收入占比15%，同比增长62.66%，未来有望逐步实现进口替代。垫片产品单车价值量从几元到几百元不等，数据中心柴电业务需求增量较大，单台柴油发电机会配套多片密封垫片，单台价值量较高。公司与多家新能源头部车企合作，密封业务增长较快，将向电驱系统、氢气发动机等延伸。预计2025年商用车市场稳中向好，重卡市场增长10%以上，金属涂胶板新线投产。机器人领域暂无应用。毛利率下降0.14%，主要因年降政策，公司采取降本增效措施对冲。公司通过集中采购和招标采购等方式，合理控制原材料存货储备，降低采购成本。

民生加银基金成立于2008年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1486.54亿元，排名46/210；资产管理规模(非货币公募基金)1269.21亿元，排名38/210；管理公募基金数161只，排名44/210；旗下公募基金经理26人，排名49/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为民生加银聚优精选混合，最新单位净值为0.71，近一年增长40.42%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。