东方雨虹（002271）2024年年报简析：净利润减95.24%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东方雨虹（002271）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入280.56亿元，同比下降14.52%，归母净利润1.08亿元，同比下降95.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入63.57亿元，同比下降14.81%，第四季度归母净利润-11.69亿元，同比下降1358.3%。本报告期东方雨虹公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达6786.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利16.03亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.8%，同比减6.82%，净利率0.27%，同比减96.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计48.28亿元，三费占营收比17.21%，同比增21.57%，每股净资产10.23元，同比减9.16%，每股经营性现金流1.42元，同比增69.93%，每股收益0.04元，同比减95.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-3.41%,原因:广告宣传、咨询费及职工薪酬等减少。
2. 管理费用变动幅度为15.87%,原因:折旧摊销增加。
3. 财务费用变动幅度为30.61%,原因:本期借款利息支出增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为64.39%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为45.16%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及对外投资支出减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-166.43%,原因:公司分红支付资金增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-32.54%,原因:筹资活动产生的现金流量净额同比减少。
8. 投资性房地产的变动原因:报告期抵债资产转入。
9. 营业成本变动幅度为-12.29%,原因:报告期售价调整及产品结构变动，致毛利率有所下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.44%，资本回报率不强。去年的净利率为0.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额99.74亿元，累计分红总额63.47亿元，分红融资比为0.64。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.11%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6786.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.91亿元，每股收益均值在0.78元。

持有东方雨虹最多的基金为景顺长城中国回报混合A，目前规模为14.14亿元，最新净值1.344（2月27日），较上一交易日上涨0.37%，近一年上涨9.0%。该基金现任基金经理为韩文强。

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