国际复材：天风证券投资者于2月13日调研我司

证券之星消息，2025年2月13日国际复材（301526）发布公告称天风证券林晓龙于2025年2月13日调研我司。

具体内容如下：
问：公司对玻纤行业 2025 年的需求情况怎么看，风电/汽车/电子等领域的增长情况如何？
答：预计 2025 年玻纤整体需求增长相对稳定。风电领域，根据 GWEC、国内市场对 2025 年装机 GW 数据预测，整体装机量国内外均处于上升趋势，全球总装机 GW数预计将达 150GW，相信在国家相关利好政策的带动下，风电行业将逐步暖；汽车
领域，随着新能源汽车渗透率持续提升，玻纤在电池壳体、座椅骨架、保险杠等部件中替代量也会逐步增长；电子领域，目前 5G 通信、I 服务器、新能源汽车电子化带动高频高速 PCB需求，高端领域需求或将有所提升。

问：去年下半年行业新增产能较多，会不会对于 25 年的价格带来冲击？
答：从我们自身来看，后续产能的投产/冷修节奏如何？ 前期，玻璃纤维行业产能迅速扩张给行业供需带来了较大的压力，经过 2024 年的努力，行业供需状况得到一定改善。2024 年，尽管有新产能的加入，但行业内也有部分生产线停产，同时，玻纤行业的需求量有一定额度的自然增长，目前来看总体供求关系是相对稳定的。从公司自身看，公司持续推进老旧产线的升级改造，降低生产成本，不断提升企业综合竞争力。具体的投产和冷修计划，公司将根据生产线的实际运行状况和市场需求两个方面的因素做好细致规划。

问：我们的产品如果从终端来看的话，不同需求的结构占比情况如何？
答：公司产品结构丰富，是行业中量产玻璃纤维品种及规格最多的公司之一，产品广泛应用于风电叶片、汽车制造、轨道交通、电子通信、家用电器、工业管罐、建筑材料、航空航天等领域，能够满足不断增长的市场需求。从产品结构看，公司在风电、热塑、热固及电子领域的产能占比较为稳定，其中，风电、热塑产能占比相对较高，电子产能相对较小。

问：公司海外生产情况如何？未来公司有无新的规划？
答：公司在海外的巴西、巴林、摩洛哥等地建有玻纤及制品生产基地，在美国、荷兰、香港等地设立贸易子公司，产品营销网络遍布全球，境外客户主要集中于北美、中东、欧洲、南美东亚等地区，均保持与公司长期稳定的合作关系，境外生产经营及业务情况整体相对稳定。
当前，全球政治、经济不确定性因素持续增加，公司将持续提升海外工厂综合竞争优势，并持续关注海外市场，以寻找更多新的发展机遇。

问：春节已经结束，今年玻纤下游企业复工复产情况如何？
答：2025年春节后复工形势相较 2024年有所转好，其中，热塑、风电产品销售表现相对较好。

问：公司自主研发、拥有独立知识产权的 5G 用低介电玻璃纤维已实现批量生产，请介绍一下该产品 24 年的销售应用情况？
答：5G 用低介电玻璃纤维产品有非常高的技术壁垒，所需研发、资金等投入较大，公司是较早开始进行低介电玻璃纤维产品研发、生产的企业，已在部分高端手机、5G 高频通信用关键透波制品等产品上得到应用，公司将积极应对市场变化，不断优化产品性能，以满足 5G 通信设备对低介电、高性能材料的需求。
本次活动公司人员与调研人员进行了充分的沟通与交流严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。

国际复材（301526）主营业务：玻璃纤维及其制品研发、生产、销售。

国际复材2024年三季报显示，公司主营收入53.89亿元，同比上升2.01%；归母净利润-1.57亿元，同比下降137.53%；扣非净利润-2.17亿元，同比下降174.74%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入19.1亿元，同比上升8.12%；单季度归母净利润-6152.64万元，同比下降156.08%；单季度扣非净利润-6749.32万元，同比下降176.47%；负债率57.49%，投资收益-3020.95万元，财务费用2.42亿元，毛利率14.74%。

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