中际旭创：1月10日接受机构调研，中欧基金、长信基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年1月10日中际旭创（300308）发布公告称公司于2025年1月10日接受机构调研，中欧基金、长信基金、东方证券资管、中信证券资产管理有限公司、华泰证券资管、兴证证券资管、太平资管、安联保险资管、人民养老、人寿养老、大家资管、华泰资管、华夏基金、华泰保险、前海人寿、阳光资管、平安资管、英大保险资管、长江养老、人保再保险、苏银理财、中邮保险资产、FILAsiaHoldingsPte、华安基金、新华基金、睿远基金、平安基金、鹏华基金、农银汇理基金、融通基金、宝盈基金、嘉实基金、财通基金、易方达基金、万家基金、贝莱德基金、银河基金、国泰基金、浦银安盛基金、诺德基金、国投瑞银基金、宏利基金、华宝基金、中庚基金、长盛基金、建信基金、中邮创业基金、国联安基金、国金基金、银华基金、中加基金、前海开源基金、博道基金、泰康基金、汇丰晋信基金、鹏扬基金、交银施罗德基金、博时基金、富国基金、东吴基金、申万菱信基金、国寿安保基金、野村证券、摩根士丹利、长安基金、里昂证券、美国资本、花旗环球金融、高盛资管(香港)、安联保险、招银国际、恒越基金、海富通基金、光大保德信基金、德邦基金、南方基金、国联基金理有限公司、永赢基金、开源证券、东方证券、国盛证券、东北证券、华泰证券、华安证券、华创证券、东吴证券、天弘基金、国元证券、国信证券、浙商证券、中泰证券、中国国际金融、长江证券、国泰君安证券、海通证券、兴业证券、高盛中国证券、广发基金、中信证券、瑞银证券、申银万国证券研究、招商证券、天风证券、国海证券、国金证券、民生证券、广发证券、中信建投证券、信达澳亚基金、松熙私募基金、德劭、利幄私募基金、盘京、上海韫然投资、健顺投资、运舟私募基金、勤辰私募基金、财通证券资管、广发证券资管参与。

具体内容如下：
问：2 个大家关心的，第一个是行业看到硅光上量较快的话，硅光起量时间节点？第二是关于某机柜的延迟交付，是否会影响 6T 光模块的交付进度和量？
答：从去年公司的 400G 硅光已经开始上量，交付情况和良率都很不错，25 年 800G 硅光也会开始上量，400G 硅光也会继续保持出货。关于第二个问题， 800G的进度和需求量都没有影响，1.6T也会在今年逐季开始上量。

问：公司近期是否有维持股价的手段？
答：今天中午的电话会议就是为打消市场对各种利空传言的担心，同时，我们也会努力做好经营，交出好的业绩卷给市场证明自己。目前看 2025 全年展望，公司的需求和订单都很好。如果再有极端情况影响，不排除采用更多积极的市值维护手段维护投资者利益。

问：客户对 2T的接受情况，该产品的进展，新的路径以及未来的时间线？
答：3.2T 目前正在预研，重点客户希望继续沿用可插拔的技术，同时硅光方案也在同步推进。预计 26-27 年是 1.6T 的上量阶段，其后才会逐渐迭代到 3.2T，大家在这个过程中会看到客户对技术路径的选择和使用情况。

问：cpo 的使用会导致价值量下降？
答：CPO 的价值量取决于技术方案、自研部件在 CPO 里的比例以及与客户合作的商业模式等方面，简单的对比现阶段可插拔光模块和未来 CPO的价值，类似于刻舟求剑，没有意义。

问：今年产品的降价情况？
答：今年产品年降幅度保持在合理范围内，没有看到极端的降价情况。公司在降成本和提升毛利方面做了大量工作。硅光方案比例的提升就是一个很好的降成本手段。
Q6请问硅光上量对毛利的影响趋势？
公司的硅光产品的成本会比传统方案更有优势，性价比更高，会给公司带来更多的竞争优势，数量可能会超过传统模块的使用。

三、会议结束。
交流过程中，公司参会人员严格遵守有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。以上会议纪要内容不代表公司的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。

中际旭创（300308）主营业务：高端光通信收发模块的研发、生产及销售,销售光通信收发模块、器件以及汽车光电子器件。

中际旭创2024年三季报显示，公司主营收入173.13亿元，同比上升146.26%；归母净利润37.53亿元，同比上升189.59%；扣非净利润37.18亿元，同比上升198.77%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入65.14亿元，同比上升115.25%；单季度归母净利润13.94亿元，同比上升104.4%；单季度扣非净利润13.85亿元，同比上升109.43%；负债率31.11%，投资收益1155.87万元，财务费用728.81万元，毛利率33.32%。

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级30家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为198.67。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入17.43亿，融资余额增加；融券净流入156.16万，融券余额增加。

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