京东方Ａ：华夏基金、国联证券等多家机构于1月7日调研我司

证券之星消息，2025年1月8日京东方Ａ（000725）发布公告称华夏基金高翔 史琰鹏、国联证券郇正林于2025年1月7日调研我司。

具体内容如下：
问：公司如何看待 LCD TV 产品价格及产线稼动率情况？
答：2024 年四季度以来，LCD TV 市场整体需求维持较高景气度。中国大陆市场方面，“以旧换新”政策有效刺激 TV终端消费增长，考虑到能效标准差异化补贴力度，75 寸及以上超大尺寸 TV 产品销售增长更为显著，国内市场大尺寸化程度再创新高。海外市场在促销季备货、海运货柜紧张、潜在的关税调整等多重因素作用下，面板需求也呈现出向好的趋势。进入 2025年，随着中国大陆“以旧换新”政策延续的确定，TV市场需求有望呈现“淡季不淡”。 产品价格方面，根据咨询机构数据，受需求景气影响，2024 年 12 月起，部分大尺寸 LCD TV 产品价格率先开始上涨，2025年 1 月，产品涨价范围明显扩大。
产线稼动率方面，根据咨询机构数据，2024 年三季度LCD 行业稼动率低于二季度，10 月 LCD 行业稼动率进一步下降，受终端需求逐渐恢复，11 月行业稼动率开始升，12 月行业稼动率相较 11 月变化不大，保持在 80%以上。

问：公司投建的第 6代 AMOLED 生产线项目的原因以及项目建设情况？
答：公司在柔性 MOLED 领域深耕多年，基于自身技术、产品等多方面的能力积累以及与全球主要品牌客户的长期合作基础，特别是高端 IT、车载等中尺寸产品的长期紧密合作，为更好的对应柔性 MOLED 在高端中尺寸产品领域的需求，于2023年 11月宣布投资建设第 8.6代MOLED生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏，采用 LTPO 背板技术与叠层发光器件制备工艺，使OLED 屏幕实现更低的功耗和更长的使用寿命，有望带动下游笔记本及平板电脑产品的迭代升级。
该项目已于 2024 年 3 月完成奠基，9月完成封顶，预计于 2026 年底实现量产。届时，公司将能够同步国际同业，抢占高端市场，进一步强化公司在半导体显示产业的整体竞争力。

问：公司布局钙钛矿项目的原因以及未来展望？
答：公司布局钙钛矿光伏行业的原因主要有两点，一是新能源行业在未来仍有良好的发展前景和广阔的发展空间，有足够的市场容量支持公司的持续增长；二是从技术原理、器件结构、制造工艺、材料特性等方面，钙钛矿光伏电池与半导体显示有较高的相似性。公司能够将在半导体显示产业尤其是OLED 显示产业发展过程中积累的光电转化技术以及在制造工艺、材料应用等方面的积累快速复用到钙钛矿光伏的研发、生产、制造中，结合公司大规模制造精益管理能力，构建公司的竞争优势。此外，公司下属子公司京东方能源在光伏应用端也有广泛的布局，与钙钛矿光伏项目能够产生良性的互动，加快公司新能源相关业务的成长。
未来，公司将持续强化在钙钛矿光伏技术领域的研发投入，通过不断验证与优化材料体系、结构设计、工艺路线等，以期达到更高的效率和更长的寿命，形成技术梯队建设，为后续迈入量产奠定坚实的技术基础。

问：公司 2024 年的折旧情况？未来两年的折旧趋势？
答：OLED 方面，成都第 6 代 MOLED 生产线和绵阳第 6 代 MOLED 生产线已全部完成转固，重庆第 6 代MOLED 生产线已经于 2024 年中完成全部三期转固；LCD方面，福州 8.5 代线折旧于 2024 年下半年陆续到期，公司2024 年整体折旧略有增加。
后续，随着新项目转固和剩余几条 LCD 高世代线折旧陆续到期，24 年和 25 年公司折旧波动不大，26 年起公司整体折旧金额有望开始下降。公司会持续优化产线产品结构，进一步提升运营效率，持续改善盈利水平。

京东方Ａ（000725）主营业务：显示器件,物联网创新,传感,MLED,智慧医工,“N”业务。

京东方A2024年三季报显示，公司主营收入1437.32亿元，同比上升13.61%；归母净利润33.1亿元，同比上升223.8%；扣非净利润23.08亿元，同比上升254.67%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入503.45亿元，同比上升8.65%；单季度归母净利润10.26亿元，同比上升258.21%；单季度扣非净利润6.94亿元，同比上升651.97%；负债率51.74%，投资收益-1.48亿元，财务费用12.43亿元，毛利率16.49%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.5。

以下是详细的盈利预测信息：

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