周大生（002867）2024年三季报简析：净利润减21.95%

据证券之星公开数据整理，近期周大生（002867）发布2024年三季报。根据财报显示，周大生净利润减21.95%。截至本报告期末，公司营业总收入108.09亿元，同比下降13.49%，归母净利润8.55亿元，同比下降21.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.12亿元，同比下降40.91%，第三季度归母净利润2.53亿元，同比下降28.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.58%，同比增12.93%，净利率7.89%，同比减9.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.26亿元，三费占营收比8.57%，同比增55.79%，每股净资产5.66元，同比增0.72%，每股经营性现金流1.2元，同比增1310.22%，每股收益0.79元，同比减21.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为82.21%,原因:报告期赊销业务大幅下降，销售回款增长。
2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:报告期联营客户承兑汇票兑付。
3. 应收款项变动幅度为-77.49%,原因:报告期公司控制应收风险大幅压缩赊销业务，及此前赊销应收账款到期收回。
4. 预付款项变动幅度为175.99%,原因:报告期预付广告宣传费用等款项较期初增加。
5. 固定资产变动幅度为115.15%,原因:报告期新增办公设备。
6. 其他非流动资产变动幅度为532.78%,原因:报告期预付工程项目款项。
7. 短期借款变动幅度为99.88%,原因:报告期解决黄金采购周期性备货资金需求，增加流动资金借款。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-71.63%,原因:上年度末预提年终奖金在报告期内发放。
9. 其他应付款变动幅度为55.29%,原因:中期利润分配应付股利于报告期末尚未实施分配。
10. 租赁负债变动幅度为44.23%,原因:报告期新增自营门店应付租赁款项规模增加。
11. 预计负债变动幅度为47.41%,原因:增加笋岗项目未按期竣工预计违约金。
12. 销售费用变动幅度为33.3%,原因:薪酬费用、租赁费用、广告宣传费用及电商渠道费用同比增加。
13. 财务费用变动幅度为2234.8%,原因:短期借款利息、汇兑损失同比增加以及银行存款利息同比减少。
14. 信用减值损失变动幅度为114.07%,原因:报告期末应收账款规模较年初下降，应收账款计提的预期信用减值损失转回变化。
15. 资产减值损失变动幅度为61.42%,原因:报告期计提存货跌价准备同比下降。
16. 其他收益变动幅度为-58.9%,原因:报告期收到的政府补助同比减少。
17. 公允价值变动收益变动幅度为-152.9%,原因:公司黄金租赁业务形成的交易性金融负债报告期随黄金价格波动公允价值变动。
18. 营业外支出变动幅度为102.16%,原因:报告期计提违约金支出。
19. 收到的税费返还变动幅度为-100.0%,原因:报告期未发生自境外采购钻石增值税返还。
20. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-41.89%,原因:报告期收到客户保证金、利息收入以及政府补助款项同比减少。
21. 发放贷款和垫款净增加额变动幅度为-1549.27%,原因:报告期加盟客户资金需求下降发放贷款到期收回较多。
22. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为78.38%,原因:报告期公司银行账户部分货币资金因诉讼事项被司法冻结限制使用以及各类经营费用、履约保证金随业务规模增长。
23. 收回投资收到的现金变动幅度为-99.25%,原因:报告期收到委托理财到期赎回款项较上年同期减少。
24. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-98.57%,原因:报告期委托理财产品取得的投资收益较同期减少。
25. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-98.21%,原因:报告期处置长期资产收回款项同比减少。
26. 投资支付的现金变动幅度为-99.25%,原因:报告期购买委托理财产品支付款项较同期减少。
27. 取得借款收到的现金变动幅度为175.0%,原因:报告期增加流动资金借款。
28. 偿还债务支付的现金变动幅度为625.0%,原因:归还短期流动借款同比变化。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.19%，资本回报率极强。然而去年的净利率为8.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额15.31亿元，累计分红总额45.66亿元，分红融资比为2.98。公司预估股息率5.04%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在12.64亿元，每股收益均值在1.15元。

持有周大生最多的基金为嘉实新消费股票，目前规模为23.68亿元，最新净值2.438（10月31日），较上一交易日下跌1.1%，近一年上涨4.8%。该基金现任基金经理为谭丽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：答环节：
答：一、 问环节
投资者主要就金价波动影响、国家宝藏、产品毛利率、行业情况、金价影响因素等内容进行了交流，并参观了公司展厅，可参阅前次活动记录表之问和已披露公告。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。

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