森马服饰（002563）2024年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期森马服饰（002563）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入93.99亿元，同比上升5.62%，归母净利润7.55亿元，同比下降9.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入34.44亿元，同比上升3.15%，第三季度归母净利润2.03亿元，同比下降35.97%。本报告期森马服饰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达114.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.77%，同比增1.45%，净利率8.01%，同比减14.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计26.79亿元，三费占营收比28.5%，同比增1.75%，每股净资产4.25元，同比增2.05%，每股经营性现金流-0.14元，同比减143.33%，每股收益0.28元，同比减9.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.04%，资本回报率一般。去年的净利率为8.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额46.90亿元，累计分红总额112.38亿元，分红融资比为2.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达114.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在12.35亿元，每股收益均值在0.46元。

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