居然之家（000785）2024年三季报简析：净利润减36.42%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期居然之家（000785）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入94.79亿元，同比下降2.72%，归母净利润7.32亿元，同比下降36.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.32亿元，同比下降6.23%，第三季度归母净利润1.29亿元，同比下降54.64%。本报告期居然之家公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达97.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.33%，同比减16.19%，净利率7.77%，同比减35.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.86亿元，三费占营收比20.95%，同比减6.63%，每股净资产3.23元，同比增3.19%，每股经营性现金流0.29元，同比减38.86%，每股收益0.12元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.27%，资本回报率一般。去年的净利率为9.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额393.72亿元，累计分红总额36.32亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.43%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达97.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在11.82亿元，每股收益均值在0.19元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司更名为居然智家的原因是什么？
答：
公司本次名称变更反映出近年来公司发展战略的变化及推进效果。为适应数智化时代的到来，公司发展战略聚焦于“数字化、智能化、国际化、绿色化”，近年来数智化转型成果逐步显现。
一、智能类家居产品已成为公司家居卖场最重要的经营品类。为积极响应国家培育智能消费、创新消费场景的政策，公司加快推进原有家居卖场向智能家居体验中心转型升级，在卖场的核心区域大面积规划经营智能家居品类，不仅满足了消费者对智能家居产品的亲身体验需求，更是构建一个集展示、体验、销售于一体的全方位智能家居生态。2023年8月，公司首家智能家居体验中心—通州店正式开业，截至2024年9月30日，全国已开业11家智能家居体验中心，经营面积达到44.3万平米。
二、公司自营的智能家居服务平台业务发展迅速。为适应万物互联时代到来，公司打造了“居然智慧家”智能家居服务平台。一是通过构筑“智慧家庭大脑”、“数字家庭终端”和“8个智能家居子系统”，建立跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，打造“人、车、家”三位一体的智能生活新场景。二是不断完善供应链体系，与众多智能汽车、智能手机、智能家居品牌建立战略合作关系，截至2024年9月末，与居然智慧家实现互联互通的合作品牌超300家，接入设备超30万。三是通过输出供应链，已累计在全国15个省市开业门店138个，其中已开业和筹备的“人车、家”融合店7家。为消费者提供了更加智能、便捷、舒适的家居生活体验，努力推动智能家居技术的不断创新和应用，为消费者创造更加美好的智慧生活。
三、公司I设计平台发展前景广阔。为提升行业智能化水平，公司和阿里网络共同打造了I设计平台“居然设计家”，聚焦于为行业内客户提供I设计工具、3D业务和精准营销服务。居然设计家自研I算法辅助人工操作，实现模型分级自动化初筛，优质模型判断准确率达83%，大幅降低人工成本；自研3D换景支持手机直播使用成本降低50%；与火山引擎合作，基于Omniverse平台，推动数字资产格式互通渲染效果优化及生成式I能力的全面提升；基于设计分享理念，为专业设计师、设计爱好者、业主提供家居产品供应链支持，推动设计资产变现，共同推动家居设计的智能化进程。截至2024年9月30日，居然设计家的全球注册用户数量1,700万、设计案例数3,600万、模型素材1,500万。
本次名称变更将有助于公众更清晰地识别公司在智能家居产品和服务方面的专业性和创新性，推动公司商业模式的转型升级。

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