三棵树（603737）2024年三季报简析：净利润减26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三棵树（603737）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入91.46亿元，同比下降2.81%，归母净利润4.1亿元，同比下降26.0%。按单季度数据看，第三季度营业总收入33.85亿元，同比下降7.87%，第三季度归母净利润2.0亿元，同比下降17.89%。本报告期三棵树公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2467.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.66%，同比减8.53%，净利率4.44%，同比减24.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.02亿元，三费占营收比21.89%，同比增5.67%，每股净资产5.26元，同比减1.95%，每股经营性现金流1.74元，同比增53.24%，每股收益0.78元，同比减25.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.5%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额7.98亿元，累计分红总额5.65亿元，分红融资比为0.71。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.14%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2467.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.98亿元，每股收益均值在0.94元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为254.93亿元，已累计从业10年9天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有三棵树最多的基金为景顺长城成长龙头一年持有混合A，目前规模为36.67亿元，最新净值0.8017（10月31日），较上一交易日上涨1.06%，近一年下跌2.76%。该基金现任基金经理为杨锐文。

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