东方电气（600875）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东方电气（600875）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入478.49亿元，同比上升6.89%，归母净利润26.25亿元，同比下降9.86%。按单季度数据看，第三季度营业总收入143.92亿元，同比下降3.09%，第三季度归母净利润9.33亿元，同比上升2.6%。本报告期东方电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达336.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.74%，同比减9.54%，净利率5.88%，同比减15.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.21亿元，三费占营收比6.52%，同比减7.61%，每股净资产12.34元，同比增4.83%，每股经营性现金流1.94元，同比增297.74%，每股收益0.84元，同比减9.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.09%，资本回报率一般。去年的净利率为6.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额222.87亿元，累计分红总额72.08亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.27%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在37.34亿元，每股收益均值在1.2元。

持有东方电气最多的基金为西部利得碳中和混合发起A，目前规模为7.69亿元，最新净值0.6503（10月31日），较上一交易日上涨0.92%，近一年上涨3.05%。该基金现任基金经理为陈保国。

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