君禾股份（603617）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期君禾股份（603617）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.48亿元，同比上升72.18%，归母净利润6180.76万元，同比上升49.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.0亿元，同比上升109.55%，第三季度归母净利润2328.28万元，同比下降11.03%。本报告期君禾股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达713.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.57%，同比增27.11%，净利率7.29%，同比减13.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计9072.75万元，三费占营收比10.7%，同比增22.74%，每股净资产3.77元，同比减2.5%，每股经营性现金流0.07元，同比减31.93%，每股收益0.16元，同比增45.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.1%，资本回报率不强。去年的净利率为5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额7.41亿元，累计分红总额1.91亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.46%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达233.19%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：关注到公司上半年净利润同比增长48%，这一显著增长的原因是什么？增速是否持续？
答：公司上半年净利润同比增长主要系公司主营家用水泵产品以出口为主，海外市场自2023年第四季度以来有所暖，下游客户需求持续复苏，公司同期在手订单已恢复至历史较高水平，使得报告期内公司产品产销量、毛利率同比有效提升；同时，公司不断加强内部管理，提升整体运营能力，积极推进新项目的实施，有效支撑了当期业绩，未来公司经营团队将继续贯彻董事会制定的战略规划，希望能持续用优异的成绩与公司股东共同发展。
2.公司的产品在国内外市场的分布是怎样的，未来有无计划调整这一分布策略？
尊敬的投资者您好！
国内部分，2024 年公司先后在宁波、长春、郑州、佛山等地开设五金机电仓储中心 ，为客户们提供更优质的产品和服务。未来公司将布局更多的区域，加速君禾产品、品牌在市场端的快速推广以及被广大消费者认可。
国外部分，公司产品销售覆盖欧洲、美洲、大洋洲、亚洲等地区，2024年公司在泰国设立华泰智能科技有限公司，对其投资 2 亿元人民币用于设立境外公司、购买土地、新建厂房及装修、购买生产设备及配套设施等相关事项。
未来公司将进一步完善产品的国内外市场的分布。
3.公司在智能化和自动化生产方面有哪些投资和成果？
尊敬的投资者您好！
公司在加快实施智能制造、机器换人，数字化工厂建设的战略部署下，通过对集士港厂区和奉化新厂区合理规划产线精益布局、提升设备自动化率和员工操作熟练度，生产技术改善等手段， 提高人均生产效率。目前公司构建了 MES、ERP、PLM、CRM、PS 等在内的相互连接的一整套数字化管理体系，进一步融合工业互联网、人工智能（视觉检测）、数字孪生、5G 等新技术的应用， 实现全业务流程数字化管控，实现整个价值链的端到端互联。同时建设完成注塑设备流水线、铝铸数控精加工自动化生产线、冲压设备自动化生产线、电机自动组装线、水泵总装项目流水线等 设备改造项目，成功通过浙江省数字化车间竣工验收。感谢您的关注！
4.公司在研发创新上有哪些新成果？
尊敬的投资者您好！
报告期内，公司进一步提升在产品研发、设计、检测等方面的自主创新能力。公司通过产学研合作、博士工作站等方式开展产品研发创新工作，通过开发新产品井底喷射高吸程提水泵、高效自动控制多级陆地增压泵、大功率锂电池底清洁器等产品积极布局研发工作，以满足客户对产品在性能、质量、成本等多方面的要求。同时公司加大了对国内、东南亚市场等新兴市场的潜在产品研发力度，尤其注重民用、商用泵研发工作。2024年公司新研发的大功率锂电池底清洁器上半年已销售 6 万多台，形成 1,500 余万元的销售额，随着下半年销售旺季的到来，必将有更大的收获。

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