天源环保（301127）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天源环保（301127）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.26亿元，同比上升4.69%，归母净利润1.87亿元，同比上升7.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.17亿元，同比下降22.81%，第三季度归母净利润6733.24万元，同比下降27.31%。本报告期天源环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达220.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.98%，同比增10.86%，净利率15.32%，同比增2.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比10.76%，同比增37.13%，每股净资产4.35元，同比减19.95%，每股经营性现金流-0.45元，同比减780.76%，每股收益0.32元，同比增6.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.59%，资本回报率一般。去年的净利率为14.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额12.33亿元，累计分红总额1.11亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达231.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.04亿元，每股收益均值在0.71元。

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