云南能投（002053）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期云南能投（002053）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.82亿元，同比上升31.66%，归母净利润5.69亿元，同比上升71.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.29亿元，同比上升16.38%，第三季度归母净利润67.35万元，同比下降96.9%。本报告期云南能投盈利能力上升，毛利率同比增幅10.9%，净利率同比增幅24.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.96%，同比减1.0%，净利率21.04%，同比增30.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.59亿元，三费占营收比17.76%，同比减23.47%，每股净资产7.95元，同比增8.74%，每股经营性现金流0.96元，同比增55.7%，每股收益0.62元，同比增71.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-58.97%,原因:开展理财业务，货币资金减少。
2. 交易性金融资产的变动原因:公司期末持有的理财产品同比增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-39.61%,原因:报告期公司持有票据到期。
4. 预付款项变动幅度为36.44%,原因:报告期预付天然气采购款增加。
5. 其他应收款变动幅度为-36.53%,原因:本报告期收到污染减排环保专项资金补助1415万元。
6. 存货变动幅度为47.93%,原因:报告期天然气储气库进液，存货增加。
7. 固定资产变动幅度为40.99%,原因:报告期永宁项目及华宁葫芦地项目转固。
8. 在建工程变动幅度为-37.4%,原因:报告期永宁项目及华宁葫芦地项目转固。
9. 短期借款变动幅度为-59.92%,原因:报告期归还短期借款。
10. 合同负债变动幅度为-47.38%,原因:本报告期预收货款结转确认收入。
11. 应付职工薪酬变动幅度为92.35%,原因:报告期计提绩效工资增加。
12. 应交税费变动幅度为-51.61%,原因:报告期缴纳企业所得税、地方水利建设基金。
13. 其他流动负债变动幅度为-31.41%,原因:本报告期预收货款确认收入结转销项税额。
14. 长期应付职工薪酬变动幅度为-30.22%,原因:报告期摊销内退人员薪酬。
15. 专项储备变动幅度为90.74%,原因:报告期按照规定计提安全生产费用。
16. 营业收入变动幅度为31.66%,原因:报告期永宁风电场、涧水塘梁子风电场、金钟风电场一期全容量并网发电及金钟风电场二期项目陆续并网发电；天然气加大市场开拓，销售量同比增加。
17. 营业成本变动幅度为32.59%,原因:报告期天然气购气量增加，同时天然气支线管道以及通泉风电场、涧水塘、永宁风电场等项目转固后，折旧费用等同比增加。
18. 财务费用变动幅度为42.88%,原因:报告期通泉项目、永宁项目、涧水塘项目及天然气支线转固后，相关银行借款利息支出计入财务费用。
19. 投资收益变动幅度为-40.68%,原因:报告期理财产品收益及对参股公司投资收益同比减少。
20. 资产减值损失的变动原因:报告期天然气公司计提固定资产减值损失。
21. 资产处置收益的变动原因:报告期非流动资产处置利得。
22. 营业外收入变动幅度为4082.58%,原因:收到迁改补偿款及收取的违约金收入增加。
23. 营业外支出变动幅度为381.35%,原因:报告期固定资产报废损失等增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为55.7%,原因:报告期装机容量增加，电费回款同比增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.63%,原因:报告期新增借款减少及分配股利金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.57%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额46.71亿元，累计分红总额6.05亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达470.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.44亿元，每股收益均值在0.92元。

持有云南能投最多的基金为景顺长城保守养老一年持有混合(FOF)A，目前规模为2.14亿元，最新净值1.0257（10月25日），较上一交易日上涨0.01%。该基金现任基金经理为江虹。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍一下公司上半年业绩情况？
答：上半年公司交出了一份较满意的卷。从公司的总体情况来看，上半年公司实现营业收入 18.53 亿元，同比增长 38.83%；实现归属于股东的净利润是 5.68 亿，同比增长为 83.47%；经营活动产生的现金流量净额 7.52 亿元，同比增长为 73.53%。公司取得的经营成果非常的亮眼。公司的资产负债状况良好，截至报告期末，公司总资产 187.35 亿，较期初上涨 6.55%。公司优质资产逐渐向新能源主业聚焦。与此同时，公司也在积极推进 67 万千瓦风电扩建项目相关工作。公司沿着新能源发展主线资源储备充足，十四五及更远期间我们将以新能源为发展主线，更大力度推进公司可持续发展。谢谢！

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