合兴包装（002228）2024年中报简析：净利润增10.16%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期合兴包装（002228）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入56.9亿元，同比下降8.77%，归母净利润8802.38万元，同比上升10.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入29.55亿元，同比下降9.37%，第二季度归母净利润5445.39万元，同比上升13.8%。本报告期合兴包装盈利能力上升，毛利率同比增幅8.3%，净利率同比增幅31.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.02%，同比增8.3%，净利率1.45%，同比增31.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.27亿元，三费占营收比7.51%，同比增5.7%，每股净资产2.56元，同比减6.4%，每股经营性现金流0.3元，同比增131.8%，每股收益0.07元，同比增16.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.97%，资本回报率不强。去年的净利率为0.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额15.99亿元，累计分红总额11.09亿元，分红融资比为0.69。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2366.94%）

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