阳光诺和（688621）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期阳光诺和（688621）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.63亿元，同比上升22.08%，归母净利润1.49亿元，同比上升25.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.11亿元，同比上升35.86%，第二季度归母净利润7581.78万元，同比上升8.22%。本报告期阳光诺和应收账款上升，应收账款同比增幅达63.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.99%，同比减1.65%，净利率25.11%，同比减2.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计7108.37万元，三费占营收比12.63%，同比减10.03%，每股净资产9.73元，同比增12.78%，每股经营性现金流-0.58元，同比减54.81%，每股收益1.33元，同比增26.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期收回到期理财产品。
2. 应收票据变动幅度为-39.05%,原因:期末持有的银行承兑汇票减少。
3. 应收款项变动幅度为51.27%,原因:报告期收入增长，应收账款随之增长；受宏观环境的不利影响客户回款较慢。
4. 应收款项融资变动幅度为-37.94%,原因:期末持有的信用级别较高的银行承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为65.01%,原因:预付委外款及服务费增加。
6. 其他流动资产变动幅度为206.32%,原因:本期购买的一年内到期的理财产品。
7. 递延所得税资产变动幅度为41.23%,原因:可抵扣暂时性差异信用减值损失及可弥补亏损增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为-67.75%,原因:期初预付的设备工程款已转固定资产、本期已完成晟泰少数股东购买。
9. 应付账款变动幅度为-50.66%,原因:本期应付的委外款减少。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-45.12%,原因:期初余额中包含已计提未发放的年终奖已发放。
11. 其他应付款变动幅度为46.36%,原因:本期应付费用款增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为89.55%,原因:一年内到期的长期借款增加。
13. 递延所得税负债变动幅度为-53.39%,原因:应纳税暂时性差异-使用权资产减少。
14. 销售费用变动幅度为47.37%,原因:公司为巩固和提升市场份额加大力扩展国内商务网络，加强商务团队建设，居间服务费及薪酬增加。
15. 财务费用变动幅度为121.88%,原因:银行借款对应的利息支出增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.81%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金以及支付给职工及为职工支付的现金增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-106.6%,原因:本期购买成都诺和晟泰少数股东权益。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.37%,原因:本期偿还到期的借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.07%，资本回报率强。去年的净利率为19.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.38亿元，累计分红总额8768.00万元，分红融资比为0.16。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.34%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.34亿元，每股收益均值在2.09元。

重仓阳光诺和的前十大基金见下表：

持有阳光诺和最多的基金为融通健康产业灵活配置混合A/B，目前规模为25.25亿元，最新净值2.105（8月30日），较上一交易日上涨2.04%，近一年下跌28.32%。该基金现任基金经理为万民远。

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