天原股份（002386）2024年中报简析：净利润增3.41%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天原股份（002386）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入66.0亿元，同比下降43.96%，归母净利润1119.27万元，同比上升3.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入35.92亿元，同比下降55.34%，第二季度归母净利润463.9万元，同比上升109.3%。本报告期天原股份盈利能力上升，毛利率同比增幅63.84%，净利率同比增幅139.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.56%，同比增63.84%，净利率0.02%，同比增139.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.33亿元，三费占营收比5.05%，同比增96.65%，每股净资产6.11元，同比减1.46%，每股经营性现金流-0.24元，同比减27.77%，每股收益0.01元，同比增3.61%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.64%，资本回报率不强。去年的净利率为0.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额42.26亿元，累计分红总额6.99亿元，分红融资比为0.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.49%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达742.06%）

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