京运通（601908）2024年中报简析：净利润减2053.96%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期京运通（601908）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.91亿元，同比下降43.73%，归母净利润-10.85亿元，同比下降2053.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.22亿元，同比下降41.1%，第二季度归母净利润-6.21亿元，同比下降150.67%。本报告期京运通三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达83.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-14.14%，同比减197.2%，净利率-38.3%，同比减16158.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.27亿元，三费占营收比11.31%，同比增83.82%，每股净资产4.28元，同比减7.97%，每股经营性现金流-0.24元，同比减216.31%，每股收益-0.45元，同比减2350.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.53%，资本回报率不强。去年的净利率为1.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额71.75亿元，累计分红总额8.10亿元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.29%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达63.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1616.37%）

重仓京运通的前十大基金见下表：

持有京运通最多的基金为华泰柏瑞中证稀土产业ETF发起式联接A，目前规模为0.16亿元，最新净值0.5669（8月29日），较上一交易日上涨2.29%，近一年下跌18.29%。该基金现任基金经理为谭弘翔。

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