沪宁股份（300669）2024年中报简析：净利润减29.13%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沪宁股份（300669）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.51亿元，同比下降19.04%，归母净利润1562.9万元，同比下降29.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8916.47万元，同比下降20.21%，第二季度归母净利润897.82万元，同比下降37.42%。本报告期沪宁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达243.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.29%，同比减1.5%，净利率10.35%，同比减12.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1285.26万元，三费占营收比8.51%，同比增19.67%，每股净资产4.51元，同比增0.99%，每股经营性现金流0.17元，同比增1.56%，每股收益0.08元，同比减29.11%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.45%,原因:本期购买理财产品较上年增加。
2. 固定资产变动幅度为35.85%,原因:沪宁母公司在建工程转固定资产。
3. 在建工程变动幅度为-23.03%,原因:沪宁母公司在建工程转固定资产。
4. 交易性金融资产的变动原因:本期购买理财产品较上年增加。
5. 营业收入变动幅度为-19.04%,原因:行业及大环境影响。
6. 营业成本变动幅度为-18.62%,原因:行业及大环境影响，随营业收入变动而变动。
7. 财务费用变动幅度为20.93%,原因:本期收到的银行利息减少。
8. 所得税费用变动幅度为-39.8%,原因:本期利润总额下滑。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-209.02%,原因:本期购买理财产品较上年增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-151.56%,原因:投资活动产生的现金流量较去年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.1%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额4.83亿元，累计分红总额1.47亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达243.47%）

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