山河药辅（300452）2024年中报简析：净利润增8.16%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山河药辅（300452）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.5亿元，同比下降0.67%，归母净利润9553.3万元，同比上升8.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.12亿元，同比上升3.41%，第二季度归母净利润4571.79万元，同比上升17.4%。本报告期山河药辅盈利能力上升，毛利率同比增幅4.92%，净利率同比增幅6.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.46%，同比增4.92%，净利率21.4%，同比增6.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计3391.69万元，三费占营收比7.54%，同比增27.54%，每股净资产3.61元，同比增12.57%，每股经营性现金流0.16元，同比减24.98%，每股收益0.41元，同比增7.89%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为5179.02%,原因:本报告期可转债计提利息费用增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为224.11%,原因:本报告期到期理财产品收益增加、购买理财产品支付现金减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-128.47%,原因:受上年同期收到可转债募集资金影响及本报告期回购库存股。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-102.79%,原因:本报告期经营活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.26%，资本回报率强。去年的净利率为19.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额1.74亿元，累计分红总额3.21亿元，分红融资比为1.85。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.68%）

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