利亚德（300296）2024年中报简析：净利润减62.11%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利亚德（300296）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入36.31亿元，同比下降9.62%，归母净利润1.28亿元，同比下降62.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.31亿元，同比下降18.1%，第二季度归母净利润2694.22万元，同比下降87.54%。本报告期利亚德公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1109.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.36%，同比减5.57%，净利率3.52%，同比减57.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.53亿元，三费占营收比17.98%，同比增13.63%，每股净资产3.26元，同比减1.16%，每股经营性现金流0.08元，同比减7.89%，每股收益0.05元，同比减62.08%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强。去年的净利率为3.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额42.92亿元，累计分红总额11.83亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.48%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1109.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.38亿元，每股收益均值在0.25元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：国内外毛利率水平怎么样？后面怎么展望？

答：上半年国内外毛利率我们觉得不理想，综合毛利率27.36%，较上年同期下降1.61个百分点，跟国内国外都有关系。这个事情我们在反思，原来我们开发的产品相对来说成本比较高，毛利率受到影响，这次我们也吸取教训，设计高性价比的产品；国内毛利下降是普遍存在的情况，内卷造成了毛利率下降，但我们从自身找原因，从研发设计、生产成本控制等去调整，设计出性价比更高的产品来提升毛利率；国外，我们一个是比重没有那么高，只有40%，另外毛利率也下降了，这是我们面临的一个挑战，刚才也提到了国外存在的一些问题，我们会采取更有力的措施来改进。

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