巨力索具（002342）2024年中报简析：净利润减44.98%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期巨力索具（002342）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.71亿元，同比下降8.66%，归母净利润394.2万元，同比下降44.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.37亿元，同比下降8.91%，第二季度归母净利润27.63万元，同比下降94.61%。本报告期巨力索具公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达47.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.16%，同比增8.45%，净利率0.41%，同比减39.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.93亿元，三费占营收比19.85%，同比增18.28%，每股净资产2.58元，同比减0.58%，每股经营性现金流-0.1元，同比减94.11%，每股收益0.0元，同比减45.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-342.67%,原因:本报告期应纳税所得额较去年同期减少。
2. 研发投入变动幅度为34.12%,原因:本报告期加大研发力度。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.11%,原因:本报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.96%,原因:本报告期购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.11%,原因:本报告期偿还债务支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-0.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额12.00亿元，累计分红总额3.10亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.4%、货币资金/流动负债仅为37.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.81%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.91%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来增长点是什么？

答：首先，自去年以来公司已经先后取得了 DNV 长期系泊缆绳（涤纶）工厂认可证书、DNV长期系泊钢丝绳接头及缆绳套环锻件工厂认可证书、系泊索 DNV工厂认可证书、系泊钢丝绳 BS 认可证书，也是国内唯一一家取得多项 DNV工厂认可证书的企业，这也标志着公司在系泊领域已经由提供单一系泊产品向提供长期系泊整体解决方案转变奠定了坚实基础。且上述产品现已成功应用于我国首台漂浮式风机“三峡引领号”和由中集来福士研发的我国首个自主知识产权半潜式海上漂浮式光伏发电平台以及福建深海养殖等多个项目。同时自去年以来，公司也在加大该项具有自主知识产权产品的市场推广力度，我们坚信随着深海战略的持续纵深，该项产品将会为公司带来新的利润增长点。

其次是巨力索具（河南）有限公司投资的“年产 10 万吨钢丝及钢丝绳项目”，该项目自 2023年 5月 19日进入试生产以来，公司通过拆除、报废部分钢丝绳生产设备并对其升级改造出售给河南公司，并对该项目进行了二次优化，目前该项目产能正在爬坡阶段，随着产能的逐步释放，相信将是公司的另一增长点。

风电行业、“一带一路”建设、基础设施建设等领域亦是公司业绩增长的动力来源；未来，公司将在现有业务和领域基础上，继续强化相关市场拓展。

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