北化股份（002246）2024年中报简析：净利润减19.1%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北化股份（002246）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.13亿元，同比下降6.01%，归母净利润3466.27万元，同比下降19.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.17亿元，同比上升6.0%，第二季度归母净利润4578.44万元，同比上升34.78%。本报告期北化股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1366.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.37%，同比增18.67%，净利率3.67%，同比减14.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比14.48%，同比增21.97%，每股净资产5.26元，同比增0.65%，每股经营性现金流-0.08元，同比增80.33%，每股收益0.06元，同比减25.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.92%，资本回报率不强。去年的净利率为2.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额23.03亿元，累计分红总额3.28亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1366.88%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司硝化棉产品结构情况？市场需求如何？军用产品有出口吗？

答：一是目前公司硝化棉产品在军工领域运用首先保障国防装备，在民用行业主要用于油墨、油漆，也可用于烟花行业。二是下游需求向印度、越南等地区迁移，因此国内外需求总体平衡。三是公司未直接出口军用产品。

问题 2硝化棉是炸药吗？

硝化棉不是炸药，是生产发射药的主要原材料。

问题 3未来支撑公司业绩增长的因素主要是什么？

公司积极思考做好产品研发，包括防护产品在民品市场的拓展、以及军民融合产业研究等。

问题 4是否为最大的硝化棉制造企业？市场占有率情况？价格情况如何？

公司西安生产线关停后，公司民用硝化棉产能是 3万吨/年，国际、国内市场占有率呈动态变化，根据市场需求做相应调整，产品价格随行就市，一户一策。

问题 5硝化棉产品市场是否具有周期性？

硝化棉产品市场具有周期性，市场需求下半年优于上半年。

问题 6公司近 2年的业绩有所下降，作为北化集团下属唯一的上市公司，控股股东北化集团对上市公司平台的定位，战略布局有什么考虑？

北化集团非常重视和关注上市公司，目前仍是北化集团下属唯一的上市公司，北化集团按照提升上市公司质量要求，同上市公司一起努力做好相关工作，促进上市公司平台功能的发挥。

问题 7上市公司产业情况如何？军工占比多少？

目前，公司产业主要是以硝化棉为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业“多主业”产业结构。防化及环保产业产品主要运用于军工领域。

问题 8防护产品的运用领域是什么？

公司防护产品应用于军用个体防护及装甲车辆、艇、舰船三防系统、阵地工程、危化企业及应急救援等，主要产品包括军用防毒面具、系列三防系统、防护服、航天员用防毒面具、航天员用防护面罩、系列除臭罐、空间站环控生保净化装置以及神舟飞船发射现场专用防护服等。

问题 9硝化棉产品中军工占比多少？价格情况如何？

公司部分专项订货硝化棉产品为国家定价机制，价格稳定，总量占比较小。

问题 10公司是否有建设人机黑工程、黑灯工厂？

公司积极推进数智制造能力建设，项目建设按序时进度推进。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。