航天电器（002025）2024年中报简析：净利润减10%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期航天电器（002025）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.21亿元，同比下降19.31%，归母净利润3.85亿元，同比下降10.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.08亿元，同比下降28.85%，第二季度归母净利润1.6亿元，同比下降23.36%。本报告期航天电器三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达66.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.52%，同比增33.36%，净利率15.07%，同比增12.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.09亿元，三费占营收比14.02%，同比增66.7%，每股净资产14.25元，同比增9.5%，每股经营性现金流-1.27元，同比减314.78%，每股收益0.84元，同比减11.58%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.13%，资本回报率强。去年的净利率为13.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额20.43亿元，累计分红总额12.62亿元，分红融资比为0.62。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达619.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.53亿元，每股收益均值在1.87元。

重仓航天电器的前十大基金见下表：

持有航天电器最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为83.82亿元，最新净值1.101（8月28日），较上一交易日上涨1.66%，近一年下跌25.26%。该基金现任基金经理为何崇恺。

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