登康口腔（001328）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期登康口腔（001328）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.03亿元，同比上升5.45%，归母净利润7241.64万元，同比上升9.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.43亿元，同比上升5.68%，第二季度归母净利润3510.03万元，同比上升4.19%。本报告期登康口腔盈利能力上升，毛利率同比增幅9.66%，净利率同比增幅4.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.93%，同比增9.66%，净利率10.3%，同比增4.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.35亿元，三费占营收比33.37%，同比增13.21%，每股净资产7.93元，同比增2.63%，每股经营性现金流0.31元，同比增65.05%，每股收益0.42元，同比减4.55%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.77%，资本回报率强。去年的净利率为10.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额8.90亿元，累计分红总额2.15亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.61亿元，每股收益均值在0.94元。

重仓登康口腔的前十大基金见下表：

持有登康口腔最多的基金为财通资管消费升级一年持有A，目前规模为4.57亿元，最新净值0.5945（8月28日），较上一交易日上涨0.15%，近一年下跌21.81%。该基金现任基金经理为于洋 林伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：贵司如何看待当前牙膏行业的竞争情况？在当前竞争态势下，贵司如何进一步筑高自身护城河？

答：尊敬的投资者，您好。目前口腔护理行业零售市场进入恢复期，随着国民对口腔健康意识提升和差异化需求不断增强，推动口腔行业消费升级与多元化、专业化的发展。其中，民族品牌因年轻消费群体的青睐加速崛起。渠道发展加速裂变，线上市场规模持续提升，新零售业态迅速拓展。牙膏、牙刷（含电动牙刷）仍是行业主导品类，漱口水、牙线等新兴品类搭乘新兴渠道加速渗透。随着化妆品新规的发布与实施，抗敏感领域细分市场将进一步加速发展。公司一直实行多品牌、多品类、多品种发展战略，在巩固核心品牌与核心品类持续增长的基础上，也不断加强多品牌、新品类的布局与投入。同时，公司将进一步沿着“口腔大健康”主线，积极发展包括口腔护理、口腔医疗、口腔美容、口腔资本管理四大业务板块，持续提升公司在口腔健康与美丽领域的综合服务能力。感谢您的关注。

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